11月PMI數(shù)據(jù)向好 熨平經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線

    剛剛出爐的首份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為這個(gè)寒冷的冬天帶來(lái)了一絲暖意。根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）達(dá)到51.7%，非制造業(yè)PMI上升至54.7%，均創(chuàng)兩年來(lái)的最高點(diǎn)。這也意味著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回暖跡象已很明顯。

     從具體數(shù)據(jù)中可以看出，制造業(yè)PMI五大分項(xiàng)指數(shù)四升一降，整體保持明顯的上升態(tài)勢(shì)。生產(chǎn)指數(shù)上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至53.9%，為五大分項(xiàng)中最高的一 項(xiàng)，年初以來(lái)呈逐步上升態(tài)勢(shì)，制造業(yè)生產(chǎn)加快。內(nèi)外需求回暖，三大訂單指數(shù)整體回升。原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅上升5.7個(gè)百分點(diǎn)至68.3%，對(duì)制造業(yè) PMI起到明顯拉動(dòng)作用。供需兩端回暖，價(jià)格上升刺激了制造業(yè)生產(chǎn)的加快，但購(gòu)進(jìn)價(jià)格的過(guò)快上升也許會(huì)加重企業(yè)生產(chǎn)成本。不同類型企業(yè)景氣狀況分化，大型 企業(yè)穩(wěn)健，中型企業(yè)改善，小型企業(yè)下降。

     從PMI已連續(xù)4個(gè)月站在榮枯線上方以及五大核心指標(biāo)表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步企穩(wěn)的信號(hào)已比較明確。

     與此同時(shí)，三季度的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況也印證了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)積極變化的判斷。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的2016年前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，前三季度國(guó) 內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元，按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)6.7%。分季度看，第三季度增長(zhǎng)6.7%，延續(xù)了此前兩個(gè)季度的良好勢(shì)頭。從主要指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，前 三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，好于預(yù)期，而且經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極變化在增多，穩(wěn)的基礎(chǔ)有所加強(qiáng)。

     另外，我國(guó)外貿(mào)保持回穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)更加明顯。1月份至8月份，以人民幣計(jì)價(jià)的累計(jì)出口和進(jìn)口同比分別下降1%和2.9%。從出口看，3月份以來(lái)，外貿(mào)出 口累計(jì)降幅已連續(xù)6個(gè)月收窄。從進(jìn)口看，受去年基數(shù)較低、大宗商品價(jià)格有所企穩(wěn)等因素疊加影響，8月月度進(jìn)口轉(zhuǎn)正并創(chuàng)3年來(lái)最大單月增幅。

     值得注意的是，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然充滿著不確定性且復(fù)蘇乏力的背景下，中國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和世界其他國(guó)家橫向比較依然非常亮眼，保持6.7%的GDP增速難能可貴。

     雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)跡象已確定，但是，筆者認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性因素，經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力，特別是當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)仍 不牢固，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍受去產(chǎn)能、去泡沫和清理債務(wù)等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性因素影響，基建投資、房地產(chǎn)投資增速可能回落，民間投資增速回升仍有較大難度，經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)仍有下行壓力。因此，在宏觀調(diào)控方面，我們還要繼續(xù)創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式方法，在保證國(guó)內(nèi)需求基本平穩(wěn)的前提下，繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的可持續(xù)性，化解經(jīng)濟(jì)中潛藏的結(jié)構(gòu)性矛盾和風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持“穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)”。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）