今年鋼市宏觀環(huán)境“五個繼續(xù)”（上篇）

2017年中國經(jīng)濟(jì)承接上年“五個繼續(xù)”，由此構(gòu)成中國鋼材市場的宏觀環(huán)境，產(chǎn)生國內(nèi)鋼材產(chǎn)需穩(wěn)定增長、出口數(shù)量巨大規(guī)模、進(jìn)口冶煉原料量價齊升等“五個依舊”。

一、今年中國鋼材市場宏觀環(huán)境

蘭格鋼鐵陳克新認(rèn)為，2017年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的最大看點是“五個繼續(xù)”：

(一)全國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)中高速增長

今年是實施“十三五”規(guī)劃的重要一年。前不久中央政治局會議定調(diào)2017年中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)仍為工作首要目標(biāo)。為此要求適度擴(kuò)大需求，堅 持供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，推動中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。現(xiàn)在多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測2017年中國經(jīng)濟(jì)(GDP)增速為6.5%，即便因為外貿(mào)出口惡化而有所回落，比上年經(jīng)濟(jì)增 速(預(yù)計為6.7%)有所回落，亦回落空間極小，繼續(xù)中高速增長，不會撼動經(jīng)濟(jì)L型企穩(wěn)態(tài)勢。需要引起注意的是，商品價格漲跌對于經(jīng)濟(jì)增速有著一定影響， 雖然因為許多指標(biāo)增速測算時已經(jīng)把價格因素加以剔除，但難以剔除干凈。其中外貿(mào)進(jìn)出口額就是用現(xiàn)價計算的。隨著進(jìn)出口商品價格的回升，在進(jìn)出口數(shù)量不變的 情況下，外貿(mào)進(jìn)出口額也會“額外”增長。比如2016年4季度中國鋼材出口量大幅回落，但因為同期價格上漲，其出口額卻有較多增加。陳克新估計這 種價格漲跌，對于GDP數(shù)值的最終計算結(jié)果，多少會有一些影響。又由于今年以來國內(nèi)外商品與服務(wù)價格，尤其是大宗商品價格大幅上漲，2017年物價指數(shù)繼 續(xù)向上，如果多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測2017年中國GDP增速6.5%準(zhǔn)確的話，那么實際統(tǒng)計數(shù)值將會因為價格上漲而高出6.5%，與2016年經(jīng)濟(jì)增速持平，或者 是略有增長。

(二)增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)為穩(wěn)增長主要手段

中央政治局會議在定調(diào)2017年中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的同時，繼續(xù)將“補(bǔ)短板”，即強(qiáng)化短板投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資作為穩(wěn)增長主要手段。中央還召開農(nóng)村工作會議，定 調(diào)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，政策層面扶持力度空前。農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，主要是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)和物流業(yè)方面的綠色、安全、環(huán)保、抗災(zāi)等方面能力，因此也必須增強(qiáng)上述 方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，比如加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品、環(huán)保型水利工程、標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、種子工程、現(xiàn)代漁港建設(shè)；建立與完善農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全檢測及追溯體系、動植物保護(hù) 等農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)；進(jìn)行農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用、農(nóng)業(yè)面源污染治理、規(guī)模化大型沼氣、農(nóng)業(yè)資源環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展項目建設(shè)等。陳克新 認(rèn)為，在其推動之下，2017年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長主要動力，預(yù)計2017年基建投資整體規(guī)模超過16萬億元，增長幅度將從2016年的 20%提高至25%左右，對沖房地產(chǎn)投資增速下滑，帶動整體固定資產(chǎn)投資增速(名義投資)達(dá)到9%。陳克新認(rèn)為，為了解決建設(shè)資金問題，新一年內(nèi) 積極財政政策將更加積極：主要措施是提高財政赤字、大力發(fā)展PPP和提高財政資金使用效率等。預(yù)計2017年財政赤字率突破3%，PPP落地規(guī)模為2—3 萬億元，顯著高于2016年水平。同時貨幣政策也會予以配合支持，不會出現(xiàn)實質(zhì)性收緊，甚至還有可能“降準(zhǔn)”。因為投資拉動與消費提速，新一年內(nèi)全國制造 業(yè)前景看好，2016年12月份中國制造業(yè)PMI達(dá)到51.4%,, 連續(xù)5個月位于臨界點之上，顯示了這一趨勢。

(三)世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢不改

陳克新認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險依然較大，而且“黑天鵝”添加了不確定性，但整體來看2017年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢不改。世界各國相繼公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯 示，全球經(jīng)濟(jì)增長情況好于預(yù)期。國際貨幣基金組織(IMF)最新報告指出，2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計為3.4%，其中美國年經(jīng)濟(jì)增速為2.2%，歐元區(qū) 經(jīng)濟(jì)增速為1.5%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2017年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)4.6%。特別需要指出的是，此輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要是建立在實體經(jīng)濟(jì)制造業(yè)增長基礎(chǔ)之上 的，這就使其復(fù)蘇基礎(chǔ)堅實，能夠持續(xù)下去。最新發(fā)布的摩根大通全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.8,為2014年以來最高水平。全球PMI指數(shù) 中，中國、英國、美國制造業(yè)全都穩(wěn)步回升。這一數(shù)值表明，全球產(chǎn)出的年化增速為3.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出前段時期(2015年和2016年上半年)1.1%的平 均增速。中國“一路一帶”建設(shè)加緊向世界其他國家推進(jìn)，美國新總統(tǒng)特朗普上臺執(zhí)政后重建基礎(chǔ)設(shè)施，都會促進(jìn)全球范圍內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資，刺激主要國家PMI持 續(xù)擴(kuò)張，增加新一年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇新動力。

(四)國內(nèi)外通脹及通脹預(yù)期繼續(xù)升高

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國物價出現(xiàn)抬頭趨勢。2016年11月份，全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.3%，再度觸及年內(nèi)高點，漲幅重新“2時代”；同 期全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比上漲3.3% 創(chuàng)2011年10月以來最大漲幅。陳克新預(yù)計2017年中國物價上漲壓力將大于2016年，物價指數(shù)繼續(xù)走高，其中CPI可能見“3”，PPI有 可能見“4”。2017年全國物價指數(shù)繼續(xù)升高，對于中國經(jīng)濟(jì)影響重大。一是刺激投資，增加經(jīng)濟(jì)向上動力，因為更多領(lǐng)域投資開始有利可圖；二是催生資產(chǎn)價 格泡沫，同時也會加劇資金外流，產(chǎn)生加息不確定性。

全球通脹也在抬頭。陳克新認(rèn)為，不僅一些新興經(jīng)濟(jì)體早已出現(xiàn)惡性通貨膨脹，部分國家甚至祭出“廢鈔”手段，而且包括日本在內(nèi)的發(fā)達(dá)國家通脹率也在上 升。其中英國2016年11月CPI同比1.2%，為2014年末以來的最高點；日本去年11月CPI繼續(xù)跳升，由10月的0.1%回升至0.5%；歐元 區(qū)2016年12月消費者物價指數(shù)(CPI)初值同比增長1.1%，創(chuàng)出3年來新高。因為薪資增加，原材料、能源價格揚升，2017年全球物價水平將進(jìn)一 步升高。美國新總統(tǒng)特朗普上臺施政后，實施貿(mào)易保護(hù)主義，廉價商品進(jìn)口受阻，同時擴(kuò)大財政赤字，亦會刺激物價揚升。有關(guān)方面預(yù)測表明，2017年全球通脹 率將提高至2.7%，大部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體(G10)的平均物價增速將超過2%，其中美國物價水平將升至2.4%。

引發(fā)全球通脹的重要因素，在于各國政府有增無減的巨大債務(wù)。國際金融協(xié)會最新報告顯示，2016年前三季度，全球債務(wù)規(guī)模增加量超過11萬億美元，累積總量 已經(jīng)達(dá)到217萬億美元，占全球GDP比重的325%以上。2016年全球新增債務(wù)中有將近一半是政府債務(wù)?，F(xiàn)在各國政府都是一屁股天文數(shù)字債務(wù)，其中美 國政府累積債務(wù)已經(jīng)超過20萬億美元，折算人民幣美國人均40多萬元，僅聯(lián)邦政府每年償還國債利息就需要8000多億美元。陳克新認(rèn)為，如此之高 并且還在加速成長的政府債務(wù)，不可能通過增收節(jié)支正常途徑(財政盈余)還本付息，唯一的最終化解辦法還是通貨膨脹，即隱性債務(wù)違約。所以新一年內(nèi)通脹及通 脹預(yù)期依舊。

(五)人民幣對美元匯率繼續(xù)適度貶值

因為多種因素影響，2016年人民幣對美元匯率累計貶值幅度超過3%。陳克新認(rèn)為，由于貶值因素仍在，尤其是美聯(lián)儲繼續(xù)加息次數(shù)預(yù)期提升，強(qiáng)勢美元 局面將得以延伸，所以市場普遍預(yù)期2017年人民幣對美元匯率繼續(xù)貶值。不久前一份市場調(diào)查顯示，超過八成的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2017年人民幣對美元匯 率有可能“破7”。盡管最近兩天離岸人民幣兌美元匯率飆漲將近2%，人民幣投機(jī)空頭遭遇重創(chuàng)；盡管今后人民幣匯率雙向波動，但短時期內(nèi)人民幣對美元匯率繼 續(xù)貶值趨勢及預(yù)期難以消除。當(dāng)然，因為有關(guān)部門“彈藥”充足，調(diào)控手段多多，更因為中國重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)趨向穩(wěn)定，人民幣對美元匯率貶值亦會適度，不可能出現(xiàn) 所謂“破七”后一瀉千里局面。(來源：蘭格鋼鐵)