資本市場集體偃旗息鼓 是沖刺前的短暫休整還是轉(zhuǎn)勢前的變盤信號？

    今日曾經(jīng)呼風喚雨的資本市場集體偃旗息鼓，受期鋼夜盤沖高回落以及日盤繼續(xù)震蕩走低影響，現(xiàn)貨市場暫時終結(jié)了勇往直前的暴力拉漲模式，換了一副休 整的模樣示人。鋼坯也一時間被打下“神壇”，目前唐山地區(qū)普碳鋼坯跌破3300元整數(shù)關口，眼看3200元馬上被擊穿。成品材價格早盤漲勢明顯收斂，各品 種走勢開始出現(xiàn)分化，午盤過后以螺線為首開始出現(xiàn)回落，前期漲幅過猛的北京地區(qū)螺線價格跌幅最高達到80元，熱卷和厚板緊隨其后，冷軋維穩(wěn)。從整體市場來 看，伴隨期鋼市場階段性回調(diào)，現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)一個縮量的過程，但總體暫沒有出現(xiàn)大幅的調(diào)整，表明市場對于期鋼市場的走低已有預期，市場操作忙而不亂，市 場心態(tài)偏于觀望。

    另外，昨日普降春雪，部分地區(qū)達到中雪量級別，對交通運輸和商家出庫影響較大。從成交來看，其實昨天開始僅低價成交尚可，高價出貨并不算順暢，今 日則更顯清淡，北京地區(qū)部分鋼廠小螺紋實際出貨價格低至3580元。有天氣因素、期市走低等客觀因素，也有市場心態(tài)的微妙變化。鋼廠方面也順勢而為，唐山 和山西地區(qū)中小廠螺線價格開始回調(diào)，唐山國義、安豐、宏興、東華、河北泰鋼廠價下調(diào)10-50元，九江、東海等報穩(wěn)，山西建邦、高義維穩(wěn)，河鋼則依然我行 我素，對2月下旬結(jié)算政策上調(diào)350-380元不等。

    由于當前市場仍是期市主導，現(xiàn)貨價格隨期市漲跌也不足為奇。那么今日黑色系資本市場集體偃旗息鼓，對于現(xiàn)貨市場有什么影響呢？今天的行情看作是下 次沖刺前的階段性休整，以便為了更好的沖刺，還是視為轉(zhuǎn)勢前的變盤信號？前期同事已從時間、節(jié)奏和市場信心等不同維度作了推演。的確，無論從時間節(jié)點和市 場心態(tài)均與去年的兩波行情不盡相同，尤其此次上漲節(jié)奏把握的爐火純青，與去年除了拉漲還是拉漲、除了炒作就是炒作相比，本次漲漲停停的節(jié)奏反而更像是經(jīng)過 戰(zhàn)火洗禮過后的成熟表現(xiàn)，迂回戰(zhàn)術(shù)運用的恰到好處，畢竟不管以何種姿態(tài)何種路線上漲，最終達到多頭拉漲的目的才是王道，有退有進才有利于更好的前行。筆者 僅從庫存等方面做下補充，前期文章中也提到過庫高位的問題，這點與去年相比不太一樣，去年行情有資源錯配的問題，炒作的基礎源于超低的資源供給和低庫存 量，而此波行情正是臨界于2015年庫存高點的時候，市場“糧草”儲備相當充足，從此點來看，有一定風險，目前超低的資源供給預期主要是源于對后期去產(chǎn)能 的判斷。

    另外，關于“兩會”的召開則是把雙刃劍，期間在對鋼廠限產(chǎn)的同時，對工地施工和下游生產(chǎn)企業(yè)以及交通運輸方面也會不同的要求，多多少少會有牽制， 從這方面來講可對沖掉一部分減產(chǎn)而導致的資源供應減少的問題，因此短期不能完全寄希望于“兩會”召開，即要看到A面又要看到B面。

    短期來看，目前期鋼盤面進入調(diào)整區(qū)間，要警惕資本市場多頭獲利了結(jié)，二是現(xiàn)貨市場目前多是2月中旬以前的低價資源，甚至有些膽大的商家趕著前一波 盛宴的末班車囤貨待漲，因此即便現(xiàn)在低價出貨仍有可觀利潤，在行情出現(xiàn)調(diào)整之即，有可能商家低價套現(xiàn)，落袋為安?？傮w來看，短期鋼市進入階段性調(diào)整區(qū)間， 對于調(diào)整還是轉(zhuǎn)勢，筆者更傾向于調(diào)整，這有待市場去證偽。至于調(diào)整幅度和時間則有待期鋼走向和現(xiàn)貨基本面的具體情況而定，期間價格有可能出現(xiàn)反復的可能。 長期來看大趨勢仍是震蕩上行，即使調(diào)整也是上行大周期里的小循環(huán)。但風險一定要關注，期貨炒的是預期，博的是智慧，怎么操作您想好了嗎？

    據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今日，國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3829元(噸價，下同)，較昨日漲6元；國內(nèi)重點城市 Ф6.5mm高線平均價格為3951元，較昨日漲6元；國內(nèi)重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3914元，較昨日跌4元；國內(nèi)重點中心城市1.0mm 冷板的平均價格為4806元，與昨日持平；國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格3724元，較昨日跌2元。

    原料方面，今日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯3240元，比昨日跌90元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為745元，比昨日漲23元；唐山地區(qū)準一級冶金焦含稅到廠價格1720元，較昨日跌50元。

    上期所螺紋鋼期貨1705合約22日早盤以3,572元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低3，508元/噸，最高3，589元/噸，收3，525 元，較上一交易日(21日)結(jié)算價跌64元/噸，成交3，227,458,持倉量3，943，694手，減114，612手。

    熱軋卷板期貨1705合約22日早盤以3，777元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低3，647元/噸，最高3,792元/噸，收于3，679元 /噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價跌117元/噸，成交量362,494，持倉量352，808手，增36，286手。

    鐵礦石期貨1705合約22日早盤731.5元/噸高開，隨后震蕩走低，全天最低711元/噸，最高734元/噸，報收于722.5元/噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價跌5元，成交1，456，298，持倉量1，223，242手，增1，898手。

    焦炭期貨1705合約22日以1739.5元/噸低開，隨后震蕩走低，全天最低1658元/噸，最高1748元/噸，報收于1666.5元/噸，較上一交易日(21日)結(jié)算價跌83..5元，成交120，346手，持倉量122，078，減8，402手。

    宏觀方面，中共中央政治局2月21日召開會議，討論國務院擬提請第十二屆全國人民代表大會第五次會議審議的《政府工作報告》稿，審議《關于巡視中 央和國家機關全覆蓋情況的專題報告》和《關于推進“兩學一做”學習教育常態(tài)化制度化的意見》。會議指出，實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務，要穩(wěn)定和完善宏觀 經(jīng)濟政策，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、投資、消費、價格、土地、環(huán)保等政策協(xié)調(diào)配合。要深化重要領域和關鍵環(huán)節(jié)改革，以創(chuàng) 新引領實體經(jīng)濟提質(zhì)增效升級，釋放國內(nèi)需求潛力，增強內(nèi)生發(fā)展動力，深入推進“三去一降一補”，力爭取得更大成效。要推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進農(nóng)業(yè) 穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收。要積極主動擴大對外開放，打造國際合作競爭新優(yōu)勢。要加強生態(tài)環(huán)境保護，推動綠色發(fā)展取得新突破。要保障和改善民生，加強社會建 設。要全面加強政府自身建設，更好為人民服務。

    2016年是“十三五”規(guī)劃開局之年，也是我國機械工業(yè)、企業(yè)面臨發(fā)展困難的一年。盡管如此，機械行業(yè)還是交出了一份不錯的答卷，工業(yè)增加值等指 標增速同比繼續(xù)回升。2017年，困難和希望同在，既有國內(nèi)經(jīng)濟增長平穩(wěn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策效應逐步顯現(xiàn)等積極因素，也有全球經(jīng)濟弱復蘇趨勢難以改善 等不利因素，相信機械企業(yè)必然能在困境中走出一條重生之路。專家預計2017年機械工業(yè)將延續(xù)上年趨穩(wěn)向好的態(tài)勢，行業(yè)運行保持平穩(wěn)增長，但增速將低于 2016年。具體而言，預計全年機械工業(yè)增加值增速在7%左右，實現(xiàn)主營業(yè)務收入和利潤增速在6%左右，對外貿(mào)易出口總額降幅力爭不超過上年水平。

    據(jù)黑龍江省交通運輸廳統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年黑龍江省公路水路交通建設累計完成投資202.1億元，完成年度目標(200億元)的101%，比 上年增長了27%。其中，公路建設完成投資185.4億元，新開工長汀至雙峰(雪鄉(xiāng))等國省道項目22項805公里；續(xù)建北安至富裕、寶泉至蘭西等重點項 目，均超額完成年度建設任務；交工木蘭松花江大橋等一二級公路15項329公里；撫遠水毀重建公路采取有力措施，保障了提前通行；交工農(nóng)村公路4818公 里，完成年度目標(4000公里)的120%，完成危橋改造260座，基本解決了農(nóng)村公路和危橋改造項目的歷史欠賬問題。國邊防公路建設穩(wěn)步推進，圓滿完 成鋼橋架設訓練任務。全面完成平交道口改造任務，被省委書記王憲魁贊為“小工程解決大問題”。道路運輸場站完成投資15.5億元，建成3個綜合客貨運樞 紐、6個地市級客運站、15個縣級客貨運站、29個鄉(xiāng)鎮(zhèn)客運綜合服務站和980個村級停靠站，全省運輸場站布局更加完善。水運建設完成投資1.2億元，建 成9艘航標工作船，按期完成航道整治和航標工程任務，為水運發(fā)展提供了保障。全面完成了“十三五”交通系列規(guī)劃編制工作，發(fā)布了新的省道網(wǎng)規(guī)劃，啟動了縣 鄉(xiāng)公路網(wǎng)規(guī)劃。全面開展“十三五”規(guī)劃的高速公路、綜合樞紐、航電樞紐等重大項目前期工作，有7個項目納入國家項目庫，4個項目獲中央預算前期工作費，鶴 大高速佳木斯過境段基本完成PPP項目前期準備工作。完成30個計劃2017年開工的國省道項目前期工作，為爭取國家資金和計劃按時下達奠定了基礎。(來源：蘭格鋼鐵)