三月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩上行

簡(jiǎn)要：2017年2月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅上行局面；鐵礦石價(jià)格明顯上漲，焦炭?jī)r(jià)格大幅下跌使得成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐力度變化微?。?月份隨著天氣轉(zhuǎn) 暖，下游施工逐漸啟動(dòng)，鋼鐵需求將不斷釋放；而兩會(huì)環(huán)保、去產(chǎn)能、取締地條鋼等措施對(duì)產(chǎn)量釋放產(chǎn)生一定抑制作用，供需關(guān)系將有所改善；預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵 市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。

一、二月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩大幅上行

2 月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩大幅上漲行情。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為149.6，較上月末上升 9.2%，年同比上升77.8%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為160.0，較上月末上升15.3%，年同比上升83.4%；板材價(jià)格指數(shù)為141.1，較上月末 上升3.5%，年同比上升73.4%；型材價(jià)格指數(shù)為153.2，較上月末上升14.0%，年同比上升79.9%；管材價(jià)格指數(shù)為147.0，較上月末上 升8.6%，年同比上升73.5%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，2月份，六大區(qū)域價(jià)格指數(shù)較上月末均有明顯上漲，其中西南地區(qū)漲幅最大，為11.5%；華東地區(qū)漲幅最小，為7.6%；其他區(qū)域漲幅在9.1%-11.4%之間。

監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，截至2月28日，八大鋼材品種均有所上漲，其中三級(jí)螺紋鋼漲幅最大，為16.2%；冷軋卷板漲幅最小，僅2.3%；其他品種漲幅在3.6%-14.3%之間(詳見(jiàn)表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、三月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行

2 月份以來(lái)，去產(chǎn)能、環(huán)保政策逐漸加壓。而隨著兩會(huì)的臨近，2月底北京周邊的環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)升級(jí)，繼河北省環(huán)保廳宣布啟動(dòng)II級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，唐山、武安市政府也 相繼下發(fā)了環(huán)保的限產(chǎn)通知，限產(chǎn)操作對(duì)于市場(chǎng)的刺激作用已有所體現(xiàn)。2月中旬，發(fā)改委、工信部、國(guó)家質(zhì)檢總局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等五部委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步落 實(shí)有保有壓政策促進(jìn)鋼材市場(chǎng)平衡運(yùn)行的通知》在市場(chǎng)傳播，五部委的政策措施主要從六個(gè)方面進(jìn)行：一是深入開(kāi)展鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能工作；二是堅(jiān)定不移淘汰 鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能；三是積極支持合法合規(guī)企業(yè)加強(qiáng)有效供給；四是切實(shí)落實(shí)有保有控的金融政策；五是充分發(fā)揮期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期作用；六是加強(qiáng)綜合協(xié) 調(diào)和規(guī)范市場(chǎng)秩序。在國(guó)家加大環(huán)保和去產(chǎn)能政策下，市場(chǎng)供需關(guān)系將有所改善。

1、粗鋼日產(chǎn)持續(xù)上升  鋼企生產(chǎn)積極性提高

國(guó) 際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6720萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%；經(jīng)過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)核算，該數(shù)據(jù)應(yīng)該是采用了2016年12月份的 數(shù)據(jù)取整，同時(shí)與2016年1月份的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比而成。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份按與2016年12月份同一口徑估算，全國(guó)粗鋼預(yù)估日產(chǎn)為 218.0萬(wàn)噸，較2016年12月份增加1.2萬(wàn)噸，增幅為0.5%；2月上旬全國(guó)重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)171.78萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.56%，鋼企生產(chǎn)積 極性有所提高。

春 節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)快速上漲，鋼廠利潤(rùn)大幅上升，這使得一些檢修的鋼企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。從蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的高爐開(kāi)工率來(lái)看，2017年月均高爐開(kāi)工率持續(xù)上升，1月份 為84.1%，較2016年12月份上升1.0個(gè)百分點(diǎn)；2月份為85.9%，較1月份上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，目前鋼廠每噸鋼材平均利潤(rùn)在500元左右，可 以看出，在高的盈利刺激下，鋼鐵產(chǎn)量釋放維持較高水平。

2、1月份我國(guó)鋼材出口量下降  2月份出口將繼續(xù)下滑

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份我國(guó)出口鋼材742 萬(wàn)噸，較上月減少38萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.9%，同比下降23.2%； 1月份我國(guó)進(jìn)口鋼材109萬(wàn)噸，較上月減少10萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.4%，同比增長(zhǎng)17.7%。

1 月底，智利對(duì)進(jìn)口中國(guó)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查；2月份，歐盟對(duì)我國(guó)不銹鋼無(wú)縫鋼管啟動(dòng)反規(guī)避調(diào)查，調(diào)查自印度轉(zhuǎn)口(無(wú)論是否標(biāo)明原產(chǎn)于印度)的涉案產(chǎn)品 是否存在反規(guī)避行為。2月份因春節(jié)因素和天數(shù)減少，以及國(guó)內(nèi)外部分產(chǎn)品價(jià)格倒掛，預(yù)計(jì)2月份鋼材出口將繼續(xù)下滑；3、4月份隨著國(guó)外需求的恢復(fù)，鋼材出口 情況將有所好轉(zhuǎn)。

3、鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回升   庫(kù)存壓力加大

2月份鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上升，建材增速仍較板材幅度大。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1407.8 萬(wàn)噸，月環(huán)比上升53.7%，年同比上升43.6%。其中建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存952.7萬(wàn)噸，月環(huán)比上升72.8%，年同比上升70.4%；板材社會(huì)庫(kù)存 455.1萬(wàn)噸，月環(huán)比上升24.8%，年同比上升8.0%(詳見(jiàn)圖3)。

2月下旬鋼材社會(huì)庫(kù)存已超越2015年春季最高點(diǎn)(1380.2萬(wàn)噸)，創(chuàng)下2014年6月份以來(lái)的最高紀(jì)錄。目前鋼鐵下游需求開(kāi)始釋放，庫(kù)存上升速度明顯放緩，預(yù)計(jì)鋼材社會(huì)庫(kù)存在3月上旬開(kāi)啟去庫(kù)存通道。

4、2月份礦石漲焦炭跌  鋼鐵生產(chǎn)成本變化微小

2月份國(guó)內(nèi)鐵精粉和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格均大幅上漲。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉月均價(jià)格為777元，較上月均價(jià)上漲 53元，漲幅7.3%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)月均價(jià)格為685元，較上月上漲53元，漲幅為8.4%。

2月份冶金焦價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下跌。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦月均價(jià)格為1744元，較上月下跌188元，跌幅為9.7%，跌幅較上月擴(kuò)大3.3個(gè)百分點(diǎn)。

2月份由于鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)的分化，成本對(duì)后期市場(chǎng)的支撐力度變化不大。成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用2月份購(gòu)買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價(jià)較1月份上漲4元，漲幅僅0.2%。

5、基建投資有望發(fā)力  春季鋼鐵需求逐步回暖

從制造業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.6%，較上月回升 0.3個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素逐漸增多，企業(yè)開(kāi)工率提高，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，主導(dǎo)作用明顯增強(qiáng)，制造業(yè)用鋼需求平穩(wěn)向好。

2017年是實(shí)施“十三五”規(guī)劃的重要一年，各地投資建設(shè)積極性很高，一些省份的2017年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃密集出爐，預(yù)計(jì)投資將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的重要作用。目前 23個(gè)省已經(jīng)公布了2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，預(yù)計(jì)總投資合計(jì)45萬(wàn)億?？v觀各省份投資計(jì)劃中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(尤其是交通領(lǐng)域項(xiàng)目投資)所占比重較大， 日益成為政府投資的重要著力點(diǎn)。交通運(yùn)輸部指出，2017年我國(guó)交通運(yùn)輸工作的主要目標(biāo)為：公路、水運(yùn)完成固定資產(chǎn)投資1.8萬(wàn)億元，鐵路計(jì)劃完成投資 8000億元。此外，2017年1月，發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目18個(gè)，總投資1539億元，主要集中在水利、交通、能源等領(lǐng)域。伴隨基建項(xiàng)目投 資的開(kāi)工、加上大量的PPP項(xiàng)目加快落地， 3月份鋼鐵行業(yè)下游需求將持續(xù)回暖。

綜上所述，3月份鋼材需求逐步啟動(dòng)回暖；目前鋼廠仍持續(xù)提升出廠價(jià)，在成本變化不大、需求回暖、供需關(guān)系改善的共同影響下，預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)繼續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)，而目前樂(lè)觀預(yù)期下攀升的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷累積，因此期間可能會(huì)出現(xiàn)階段性回調(diào)現(xiàn)象。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）