九月帶鋼市場(chǎng)或高位運(yùn)行

8月份，國(guó)內(nèi)帶鋼市場(chǎng)探高后基本橫盤(pán)。前兩周帶鋼價(jià)格繼續(xù)震蕩上行，后兩周逐步歸于整理，幅度收窄，截止31日累計(jì)幅度再達(dá)200元左右，突破年內(nèi)高位， 再創(chuàng)6年內(nèi)新高。月初總理喊話(huà)“地條鋼”在市場(chǎng)迅速發(fā)酵，黑色系集體狂歡再迎暴漲，市場(chǎng)對(duì)資源供應(yīng)面偏緊的預(yù)期從此成為重點(diǎn)；后續(xù)政策施壓期現(xiàn)上漲過(guò)快， 環(huán)保督查限制下游加工廠(chǎng)，而天津、唐山豐潤(rùn)、河北勝芳等區(qū)域停產(chǎn)又有出現(xiàn)，多空消息不斷交織釋放，隨各地措施陸續(xù)落實(shí)，總體成交始終未有明顯放量，場(chǎng)內(nèi)從 業(yè)心態(tài)由積極轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。九月初高爐事件再次刺激市場(chǎng)，期貨及上游空間打開(kāi)，而唐山軋企煤改氣等對(duì)原料方坯相對(duì)利空，帶鋼價(jià)格或拉鋸性攀高。

一、八月份國(guó)內(nèi)帶鋼市場(chǎng)走勢(shì)回顧

1、八月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格拉高整理

(1)窄帶市場(chǎng)

8月份，全國(guó)窄帶價(jià)格快速上行，后回低平衡。月內(nèi)唐山小窄帶出廠(chǎng)高點(diǎn)4140再創(chuàng)6年內(nèi)新高。以唐山寶生145mm系列為例其整月漲幅200元，綜合十大 城市小窄帶均價(jià)漲幅約291元。同時(shí)唐山當(dāng)?shù)匦S(chǎng)與坯料價(jià)格差一度擴(kuò)大到330元左右?？傮w來(lái)看，月內(nèi)各路消息再集中釋放，價(jià)格重回較寬幅度的快速漲跌， 調(diào)坯窄帶行情受環(huán)保預(yù)期帶動(dòng)走勢(shì)與鋼坯短暫背離；月后期唐山各軋企改造日期臨近，環(huán)保督查實(shí)施過(guò)程由放松，再由高爐事件刺激嚴(yán)查未得新的排污許可證企業(yè)停 產(chǎn)待查，對(duì)鋼坯的利空影響相應(yīng)變動(dòng)，后續(xù)行情走勢(shì)依舊微妙；月底唐山調(diào)坯窄帶廠(chǎng)與其價(jià)格空間由擴(kuò)張回落至270元與月初相差不多?；久嫣粕秸瓗S(chǎng)與下 游架子管廠(chǎng)月比檢修兩條產(chǎn)線(xiàn)，后續(xù)煤改氣改造，不排除供應(yīng)端資源量變動(dòng)，從而市場(chǎng)上漲的根基和心態(tài)支撐形成，有提前適當(dāng)備貨可能。

據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截至2017年8月31日，唐山地區(qū)2.5×145帶鋼主流含稅出廠(chǎng)價(jià)格為3980元，比上月末累漲200元；唐山地區(qū)普碳方坯出廠(chǎng)含稅價(jià)格為3710元，比上月末累漲160元。

(2)355mm及以上系列寬帶市場(chǎng)

355mm及以上帶鋼價(jià)格走勢(shì)稍強(qiáng)于小窄帶行情，寬帶主導(dǎo)鋼廠(chǎng)報(bào)價(jià)月后期較窄帶拉開(kāi)80元左右價(jià)差。以唐山瑞豐355mm系列為例其整月漲幅210元，綜 合十大城市窄帶均價(jià)漲幅為236元左右；中寬帶價(jià)格以邯鄲縱橫735mm系列為例其整月漲幅250元，綜合十大城市窄帶均價(jià)漲幅為266元左右，總體帶鋼 資源市場(chǎng)跟進(jìn)程度加深。基本面，上游部分帶鋼廠(chǎng)停產(chǎn)停爐，北方產(chǎn)線(xiàn)檢修1條，不過(guò)卷板替代中寬帶效應(yīng)仍存；月底下游管廠(chǎng)與355mm系列帶鋼價(jià)差擴(kuò)大到 270元左右，京津冀地區(qū)黑管廠(chǎng)開(kāi)工回落2.3%左右，鍍鋅管廠(chǎng)開(kāi)工回落14.6%左右，同時(shí)月底鍍鋅費(fèi)用增加，加大整體采購(gòu)帶鋼的成本壓力。市場(chǎng)方面， 南北地區(qū)價(jià)格差相對(duì)改善，以國(guó)豐資源為例南北方窄帶資源報(bào)價(jià)價(jià)差擴(kuò)大到150-200元，寬帶資源繼續(xù)受熱軋卷板價(jià)格偏低影響?？傮w看，部分帶鋼資源的退 出并沒(méi)有使其他資源銷(xiāo)售明顯好轉(zhuǎn)，月后期價(jià)格過(guò)高導(dǎo)致市場(chǎng)部分出現(xiàn)“恐高情緒”，同時(shí)各地陸續(xù)開(kāi)展的秋冬環(huán)保檢查，對(duì)下游建設(shè)工程的開(kāi)展影響需要觀(guān)望，未 來(lái)金九行情的開(kāi)展或?qū)⑿煨鞚u進(jìn)。

據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示：截至8月31日，唐山地區(qū)，瑞豐產(chǎn)2.5-3.5×(232-355)帶鋼價(jià)格為3980元，比上月末累漲210元；邯鄲市場(chǎng)，縱橫產(chǎn)3.5以上×735帶鋼價(jià)格為4050元，比上月末累漲250元。

2、鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)

(1)帶鋼會(huì)議動(dòng)態(tài)

8月24日，華北地區(qū)主導(dǎo)帶鋼企業(yè)在唐山召開(kāi)8月份華北帶鋼會(huì)議。會(huì)議確定了2017年8月份帶鋼結(jié)算價(jià)格和9月份帶鋼指導(dǎo)價(jià)格：(見(jiàn)表1)。

表18月份帶鋼結(jié)算價(jià)格和9月份帶鋼指導(dǎo)價(jià)格表  單位：元/噸

(2)主要地區(qū)帶鋼廠(chǎng)生產(chǎn)現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月末津、冀地區(qū)熱軋帶鋼生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率下降至46%左右。唐山地區(qū)，145mm小窄帶鋼生產(chǎn)線(xiàn)2條檢修開(kāi)工率降至33%左右；232mm以上熱軋 窄帶鋼生產(chǎn)線(xiàn)1條檢修開(kāi)工率降至57%左右。另外，廊坊地區(qū)帶鋼統(tǒng)計(jì)產(chǎn)線(xiàn)增加，原來(lái)統(tǒng)計(jì)產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工變動(dòng)不大。其他包括天津、邯鄲、邢臺(tái)等地區(qū)帶鋼產(chǎn)線(xiàn)變動(dòng)不 大。

二、七月份帶鋼市場(chǎng)走勢(shì)的影響因素

需求方面，八月份京津地區(qū)下游管廠(chǎng)架子管檢修2條開(kāi)工率降至8.4%左右，黑管統(tǒng)計(jì)產(chǎn)線(xiàn)減少4條開(kāi)工率降到約91.8%，鍍鋅管、鍍鋅帶管產(chǎn)線(xiàn)檢修29條 開(kāi)工率降至82%左右；鍍鋅帶、冷帶廠(chǎng)家在熱軋帶鋼下游中占比約40%，其中冷軋帶鋼接單量月比增加0.19萬(wàn)噸，原料庫(kù)存增加0.3萬(wàn)噸，鍍鋅帶接單量 月比增加1萬(wàn)噸，原料庫(kù)存增加1.5萬(wàn)噸；而唐山地區(qū)小窄帶各廠(chǎng)日成交不一，少在3300多噸，多在10000多噸。另外，本月唐山地區(qū)集港庫(kù)存同比繼續(xù) 回升，月下旬周比統(tǒng)計(jì)減少0.9萬(wàn)噸。其中受環(huán)保影響，部分地區(qū)下游廠(chǎng)家停工；另外期現(xiàn)市場(chǎng)月底突破表現(xiàn)乏力，帶鋼鋼貿(mào)商多選擇觀(guān)望。31日，期貨逐漸發(fā) 揮帶動(dòng)作用，交投疲軟的氛圍稍有提振。

宏觀(guān)數(shù)據(jù)，幾大宏觀(guān)PMI指數(shù)繼續(xù)回升。8月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得51.6，連續(xù)第三個(gè)月加速，高出7月0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2月以 來(lái)最高，顯示制造業(yè)整體運(yùn)行良好。8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%，為年內(nèi)次高點(diǎn)，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期1.3個(gè)百 分點(diǎn)；非制造業(yè)PMI為53.4，比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。8月份鋼鐵業(yè)PMI為57.2%，較上月回升2.3個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，這是該指數(shù)連續(xù)四個(gè)月處 在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，且已接近2016年4月創(chuàng)下的高點(diǎn)57.3%。2017年1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))337409億元，同比增長(zhǎng) 8.3%，增速比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，7月份比6月份增長(zhǎng)0.61%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資10677億元，同比增長(zhǎng) 14.4%，增速比1-6月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)投資127150億元，增長(zhǎng)3.4%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)投資199583億 元，增長(zhǎng)11.3%，增速持平。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資125316億元，同比增長(zhǎng)3.9%，增速比1-6月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投 資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))72058億元，同比增長(zhǎng)20.9%，增速比1-6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

供應(yīng)方面，8月份，津冀地區(qū)整體帶鋼廠(chǎng)生產(chǎn)開(kāi)工率回落，唐山等地區(qū)產(chǎn)線(xiàn)3條檢修，除首周開(kāi)工產(chǎn)線(xiàn)繼續(xù)上升外，月內(nèi)統(tǒng)計(jì)開(kāi)工率逐步下降。其中唐山調(diào)坯窄帶廠(chǎng) 面臨新一輪煤改氣環(huán)保改造，現(xiàn)當(dāng)日滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)約1.6萬(wàn)噸；另有河北前進(jìn)停爐停產(chǎn)，邯鄲縱橫舊廠(chǎng)停產(chǎn)，新廠(chǎng)帶鋼資源供應(yīng)待定。從市場(chǎng)上看，8月份各地區(qū)庫(kù) 存資源繼續(xù)補(bǔ)充，月下旬唐山地區(qū)集港庫(kù)存周比回落。因此周邊地區(qū)下游管廠(chǎng)的銷(xiāo)售及原料庫(kù)存的匹配在高成本下仍然處于較緩的節(jié)奏，供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)效果暫時(shí)不 大；同時(shí)價(jià)格高位，市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力依然較大，在出于預(yù)期適當(dāng)備貨后，仍會(huì)在有限空間內(nèi)調(diào)整庫(kù)存規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

庫(kù)存方面，截止八月底統(tǒng)計(jì)唐山帶鋼港口庫(kù)存約26.3萬(wàn)噸環(huán)比繼續(xù)增加1.5%，月下旬周比統(tǒng)計(jì)減少0.9萬(wàn)噸。部分地區(qū)環(huán)保影響及價(jià)格高位心態(tài)轉(zhuǎn)換，市 場(chǎng)資源有所增加，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏再次放緩。9月初高爐事件引發(fā)，后期因安全而導(dǎo)致的高爐被迫檢修或停產(chǎn)的概率很大，月內(nèi)關(guān)注環(huán)保對(duì)于帶鋼上下游的具體影響及熱卷 供應(yīng)缺口的補(bǔ)齊程度，在唐山軋企嚴(yán)格停產(chǎn)待查的情況下，預(yù)判廠(chǎng)商及社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)小幅回落。

原料方面，8月鐵礦石市場(chǎng)漲后盤(pán)整。國(guó)產(chǎn)礦方面，鐵礦石市場(chǎng)資源緊張狀態(tài)并未明顯緩解，向好趨勢(shì)明顯，隨后鋼鐵企業(yè)采購(gòu)鐵礦石維持謹(jǐn)慎政策，礦選廠(chǎng)商挺 價(jià)，供需雙方互相觀(guān)望，國(guó)產(chǎn)礦的優(yōu)勢(shì)仍在于價(jià)格。進(jìn)口礦方面，月初連續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，但成交壓力亦隨之增加，不過(guò)多數(shù)資源集中在少數(shù)大戶(hù)手中的情況下，低價(jià) 出貨意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期到港資源仍較為有限。預(yù)計(jì)9月份鐵礦石市場(chǎng)整體小幅上漲。

焦炭市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)不斷。月內(nèi)個(gè)別地區(qū)環(huán)保檢查，廠(chǎng)商有存貨待漲現(xiàn)象，而鋼廠(chǎng)加量采購(gòu)焦炭較為困難，另外焦化企業(yè)限產(chǎn)，煤焦價(jià)格上漲等，均加大了焦炭市場(chǎng)的上漲動(dòng)能。綜合因素分析，焦炭市場(chǎng)受利好因素的影響依然明顯，預(yù)計(jì)9月份焦炭市場(chǎng)將保持漲勢(shì)

相關(guān)品種，截止8月31日，鋼坯價(jià)格3550，連創(chuàng)年內(nèi)新高，同期統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)主要港口倉(cāng)庫(kù)18.1萬(wàn)噸，較上月增加3.6萬(wàn)噸，庫(kù)存增量主要集中在個(gè)別 大庫(kù)。截至8月31日，全國(guó)重點(diǎn)城市熱軋卷板庫(kù)存總量為176.6萬(wàn)噸，較上月下降8.2萬(wàn)噸，降幅4.4%；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市5.5*1500*C普碳 熱軋平均價(jià)格為4079元(噸價(jià)，下同)。

綜上所述，八月份各路多空消息相繼發(fā)布，從業(yè)操作心態(tài)幾番轉(zhuǎn)換，期現(xiàn)價(jià)格再次探高后表現(xiàn)橫盤(pán)。9月初高爐事件再次引爆市場(chǎng)，供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)陸續(xù)展開(kāi)，不過(guò) 9月份各地方政府將陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)限產(chǎn)的細(xì)化措施，部分鋼企可能會(huì)提前為采暖季限產(chǎn)做準(zhǔn)備，而下游終端開(kāi)工有待觀(guān)察，因此九月份帶鋼價(jià)格漲勢(shì)或具有拉鋸性， 以供需求端消化。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）