三月份國內鋼鐵市場震蕩上行

簡要：2018年2月份，國內鋼鐵市場小幅上行；焦炭價格下跌使得成本對后期鋼價的支撐力度有所減弱；鋼材社會庫存高企使得市場有所承壓；但3月份隨著需 求釋放，唐山、邯鄲等地非取暖季限產的實施，市場供需關系有望得到改善，預計3月份國內鋼鐵市場或呈震蕩上行走勢。

一、2018年2月份國內鋼鐵市場小幅上行

2018 年2月份，盡管市場需求幾近停滯，但受非取暖季限產消息帶動，國內鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩上行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，蘭格鋼 鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)為162.0，較上月末上升3.1%，年同比上升8.3%。其中，建材價格指數(shù)為173.5，較上月末上升4.2%，年同比上升 8.5%；板材價格指數(shù)為150.5，較上月末上升2.4%，年同比上升6.7%；型材價格指數(shù)為167.5，較上月末上升2.0%，年同比上升 9.3%；管材價格指數(shù)為169.4，較上月末上升2.7%，年同比上升15.2%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，2月份，六大區(qū)域鋼材價格均有所上漲，其中華北地區(qū)漲幅最大，為3.4%；華東地區(qū)漲幅最小，為2.4%；其他區(qū)域漲幅在2.5-3.4%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數(shù)(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至2月28日，各品種價格均呈現(xiàn)上漲趨勢，三級螺紋鋼漲幅最大，為4.9%；無縫管漲幅最小，為0.7%；而其他品種漲幅在0.8%-4.6%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、三月份國內鋼鐵市場將震蕩上行

工信部在工作規(guī)劃中指出，2018年將精準施策，堅定不移去產能。抓好重點地區(qū)去產能，指導地方以處置“僵尸企業(yè)”、去除低效產能為重點，力爭2018年提 前完成“十三五”鋼鐵去產能1.5億噸的上限目標。嚴控新增產能，指導各地對嚴控新增產能工作進行全面自查自糾，加大監(jiān)督檢查力度，嚴把產能置換關，嚴禁 以任何名義新增鋼鐵產能。同時，將多措并舉，嚴防“地條鋼”死灰復燃；加強研究，合理引導電爐煉鋼發(fā)展；規(guī)范經營，維護市場平穩(wěn)運行；積極謀劃，推動鋼鐵 產業(yè)轉型升級。3月5日，李克強總理在政府工作報告中指出，2018年鋼鐵行業(yè)去產能目標為3000萬噸左右。

1、唐山、邯鄲非取暖季限產   后期產量釋放力度將有所緩和

2018年2月份，鋼廠高爐開工率略有回升。蘭格鋼鐵網統(tǒng)計的2月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為72.5%，較1月份上升了0.9個百分點。中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù) 顯示，2月上中旬會員鋼企粗鋼日均產量179.6萬噸，較上月日產水平上升0.3%；全國預估日均產量224.1萬噸，較上月預估日產上升0.3%。預計 1-2月份粗鋼日產較去年12月份略有回升。

春節(jié)過后，唐山市發(fā)布非采暖季限產10%-15%、邯鄲市發(fā)布二三季度限產20%-25%的征求意見稿，疊加河南2018年采暖季限產延續(xù)等密集傳出，供給側限產約束成為常態(tài)化，市場對后期供給預期趨于樂觀，取暖季后鋼鐵產量釋放或將低于業(yè)界之前預期。

2、1月份我國鋼材出口量環(huán)比同比均下降   后期出口局勢不容樂觀

海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年1月份我國出口鋼材465萬噸，較上月減少102萬噸，環(huán)比下降18%，同比下降36.6%(詳見圖2)； 1月份我國進口鋼材119.1萬噸，較上月減少0.9萬噸，環(huán)比下降0.9%，同比增長8.9%。

2月份，美國對中國鋼鐵業(yè)持續(xù)發(fā)起貿易戰(zhàn)，美國商務部宣布對進口自中國的大口徑焊管、鑄鐵污水管發(fā)起反傾銷和反補貼立案調查；此外，2月16日美國商務部公 布了對美國進口鋼鐵產品的國家安全調查(232調查)報告，認為進口鋼鐵產品嚴重損害了美國內產業(yè)，威脅到美國家安全。特朗普目前口頭宣布將對鋼鐵進口征 收25%的高額關稅，受到這項嚴厲措施的影響，中國對美國鋼材出口勢必進一步承壓，出口形勢不容樂觀。

圖2  我國鋼材月度進出口情況

3、鋼材社會庫存創(chuàng)近年新高   后期市場庫存壓力加大

2月份鋼材社會庫存大幅上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1477.7萬噸，月環(huán)比上升76.1%， 年同比上升5.6%。其中建筑鋼材社會庫存1052.6萬噸，月環(huán)比上升110.7%，年同比上升11%；板材社會庫存425.1萬噸，月環(huán)比上升 25.1%，年同比下降5.7%(詳見圖3)。

鋼材社會庫存創(chuàng)下2014年6月份以來新高，其中建材社會庫存更是創(chuàng)出自2010年以來春節(jié)同期最高水平。一方面與春節(jié)需求停滯，鋼企生產的鋼材直接流入代 理貿易企業(yè)，導致鋼材社會庫存被動上升；另一方面，也與部分貿易企業(yè)看好春季市場，冬儲積極性較好主動增加建材庫存有關。而根據(jù)以往慣例，鋼材社會庫存一 般在春節(jié)后3-4周到達年內最高點，預計3月中旬左右將達到峰值，后續(xù)隨著需求啟動進入下降通道。

圖3  國內每周鋼材社會庫存走勢圖

4、2月份焦炭價格下跌  成本支撐作用有所減弱

2月份國內鐵精粉價格、進口鐵礦石價格基本保持平穩(wěn)。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價格為701元，較上月均 價上漲5元，漲幅0.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為537元，較上月均價下跌1元，跌幅為0.2%。

2月份冶金焦價格呈現(xiàn)下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為1909元，較上月均價下跌244元，跌幅為11.3%。

2月份由于焦炭平均價格的下跌帶動，成本對后期市場的支撐力度有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用2月份購買的原燃料生產的普碳方坯平均成本價較上月下跌74元，跌幅為3.1%。

5、3月份天氣轉暖  鋼鐵需求將逐步釋放

2018 年是交通強國建設的起步之年，就目前公布的數(shù)據(jù)看，有20多個省市公布了交通投資計劃，額度累計超過了2萬億，打造綜合交通體系成為重點。交通基礎設施建 設是鋼鐵需求的重要領域，目前各省公布的交通基建投資計劃，后期將帶動相關鐵路、公路、橋梁、港口、機場、城市及城際軌道交通等的建設，對于拉動基本建設 用鋼及機械設備用鋼有極大的促進作用，交通基建投資將成為鋼鐵需求釋放最重要的支撐。

而鄉(xiāng)村振興計劃也成為2018年鋼鐵需求的一大亮點。幾乎每個省市都將鄉(xiāng)村振興計劃提到一個重要位置，鄉(xiāng)村振興自然包括鄉(xiāng)村基礎建設，這為鋼鐵需求帶來了新 的增長點。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施，將加大鄉(xiāng)村的基礎設施建設力度和提升農業(yè)現(xiàn)代化的水平，縮小城鄉(xiāng)生活環(huán)境、公共交通和設施的差距，這也會帶動建筑鋼材、施 工機械、農機設備等需求，從而直接或間接拉動鋼鐵需求的增長。3月份，隨著天氣逐步轉暖，各地基建項目陸續(xù)開工建設，將帶動鋼鐵需求不斷釋放。

綜上所述，2018年2月份由于焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用有所減弱；目前創(chuàng)近年新高的社會庫存對市場形成較大壓力。但3月份隨著天氣逐步轉 暖，各地基建項目陸續(xù)開工建設，將拉動鋼鐵需求不斷釋放；而目前唐山、邯鄲等地非取暖季限產的延續(xù)，對于取暖季供給的增幅起到制約，預計3月份國內鋼鐵市 場將呈震蕩上行態(tài)勢。（來源：蘭格鋼鐵）