我國(guó)甲醇期貨持續(xù)貼水

　　據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，自2017年9月下旬以來(lái)，我國(guó)甲醇期貨持續(xù)貼水，最大值達(dá)-885元/噸，雖然在2018年3月上旬附近有所回歸（在-122元/噸左右），但隨著現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)大幅走高（國(guó)內(nèi)超500萬(wàn)噸及國(guó)外800萬(wàn)噸左右的甲醇裝置集中檢修等因素影響），貼水幅度再次被拉大，直到8月中旬，在人民幣嚴(yán)重貶值（據(jù)監(jiān)測(cè)顯示近4個(gè)月貶值近10%）、甲醇及相關(guān)企業(yè)庫(kù)存不高、港口庫(kù)存長(zhǎng)期低位、環(huán)保對(duì)焦化企業(yè)限產(chǎn)、江蘇斯?fàn)柊畹刃枨蠡謴?fù)以及冬季限氣等較多利好因素集中刺激下，我國(guó)甲醇期貨結(jié)束了首次長(zhǎng)達(dá)11個(gè)月的貼水時(shí)代，且相關(guān)性較高，達(dá)0.9以上。

　　接下來(lái)，首先要繼續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)關(guān)稅、匯率等方面的影響，同時(shí)關(guān)注對(duì)伊朗制裁的情況以及港口與東南亞等國(guó)的套利情況，這些都將影響到我國(guó)甲醇進(jìn)出口格局的變化。其次，要關(guān)注港口的累庫(kù)情況，值得中宇提醒的是，我國(guó)港口庫(kù)存已經(jīng)從5月底開(kāi)始逐步增加，目前總庫(kù)存已經(jīng)突破60萬(wàn)噸，創(chuàng)今年3月份以來(lái)新高。再次，上下游企業(yè)檢修基本結(jié)束，目前多數(shù)處于恢復(fù)期，且下游企業(yè)目前對(duì)高價(jià)有所抵觸。另外，后期宏觀政策及資金動(dòng)向或直接影響我國(guó)甲醇期貨走勢(shì)。綜上，短線看我國(guó)甲醇基差變化或不大，聚焦以上因素的變化。