當(dāng)金融遇上石化，如何才能同生共長(zhǎng)，相得益彰？

金融是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力

　　從發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)看，現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)中，金融的地位極其重要，金融對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著強(qiáng)勁的推動(dòng)和助力作用。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到：金融業(yè)是否發(fā)達(dá)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的一個(gè)重要標(biāo)志，金融業(yè)的不斷發(fā)展可以為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的建立和發(fā)展創(chuàng)造重要的條件和支持。

　　產(chǎn)業(yè)是保障金融繁榮的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

　　產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合能夠?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展和做大做強(qiáng)的目標(biāo)，金融業(yè)與產(chǎn)業(yè)的結(jié)合能夠保證其穩(wěn)定的收益與回報(bào)。金融屬服務(wù)業(yè)，可以幫助企業(yè)增值，但金融本身只創(chuàng)造價(jià)值，不直接創(chuàng)造財(cái)富；產(chǎn)業(yè)尤其是實(shí)體企業(yè)是財(cái)富的創(chuàng)造者，只有產(chǎn)品不斷增多、財(cái)富不斷增加，價(jià)值才有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。產(chǎn)融結(jié)合是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的有效方式，也是發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)現(xiàn)代化過程的成功實(shí)踐和有益經(jīng)驗(yàn)。以洛克菲勒財(cái)團(tuán)為例，產(chǎn)業(yè)以全球最大的石化公司?？松梨诠緸楹诵?，金融以大通曼哈頓銀行為主，直接或間接控制冶金、化學(xué)、汽車、航空、食品及一批軍工企業(yè)。三菱、三井、住友以及現(xiàn)代、SK等財(cái)團(tuán)與產(chǎn)業(yè)密切結(jié)合的情況就更熟悉了。這些案例和成功實(shí)踐都證明產(chǎn)業(yè)是創(chuàng)造財(cái)富的主體、是金融業(yè)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和金融業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的重要支撐；金融業(yè)的穩(wěn)定收益和長(zhǎng)期回報(bào)，必須以產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展為保障。

　　中國(guó)產(chǎn)融結(jié)合的差距與挑戰(zhàn)

　　中國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合與發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在不少差距，自身健康發(fā)展還有很多挑戰(zhàn)。一是理念上的差距。長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，金融業(yè)和產(chǎn)業(yè)有著明確的分工，尤其是規(guī)定銀行不能搞投資，所以以前產(chǎn)融結(jié)合多采用銀企戰(zhàn)略合作的方式或是綜合授信的方式；上世紀(jì)90年代國(guó)有企業(yè)脫困的過程中，為了降低企業(yè)負(fù)債、剝離不良貸款，成立了一批資產(chǎn)公司，以債轉(zhuǎn)股的形式被動(dòng)的成為產(chǎn)融結(jié)合。二是時(shí)間上的差距。中國(guó)上海和深圳兩家證券交易所都成立于1990年，與倫敦證券交易所的成立時(shí)間1773年相差217年、與紐約證券交易所成立的1792年相差198年，這種時(shí)間上的差距也證明我們的資本市場(chǎng)和產(chǎn)融結(jié)合確實(shí)正處在初級(jí)階段。我國(guó)證券制度的建立和監(jiān)管，雖然總結(jié)了發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是倫敦和紐約走過來的一些教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)，但實(shí)際運(yùn)行和操作過程中還是存在著很多新的問題和挑戰(zhàn)。三是運(yùn)營(yíng)中的差距。當(dāng)前的現(xiàn)狀是金融業(yè)貨幣投放量大，而產(chǎn)業(yè)界融資難融資貴的問題長(zhǎng)時(shí)間沒有很好的解決，尤其是金融資本脫實(shí)向虛的現(xiàn)象嚴(yán)重，甚至有些資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)；近幾年開始呼吁“脫虛向?qū)崱?，產(chǎn)融結(jié)合的探索也比較多，成立了不少產(chǎn)業(yè)基金，但效果都不明顯，一個(gè)原因是金融界和產(chǎn)業(yè)界的信息不對(duì)稱，尚未形成同生共長(zhǎng)的命運(yùn)共同體，另一個(gè)原因是產(chǎn)業(yè)基金的操作過多地注重短期收益，忽視長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，造成很多產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)營(yíng)和操作都與設(shè)立時(shí)的初衷相去甚遠(yuǎn)。

　　石化產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)融結(jié)合的重要領(lǐng)域

　　石化產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)，不僅關(guān)系到人們衣食住行的日常生活，更關(guān)系到航天航空等重大工程、新能源等未來轉(zhuǎn)型以及強(qiáng)軍夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)?；蕿榧Z食增產(chǎn)發(fā)揮著約50%的作用，農(nóng)藥在糧食及蔬果保產(chǎn)中做出了重要貢獻(xiàn)，化學(xué)纖維在保證穿上衣和穿好衣方面起到了重要保障作用，化工新材料和特種化學(xué)品，更是中國(guó)成為制造強(qiáng)國(guó)的重要配套材料。美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們：要實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)夢(mèng)想，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)是基礎(chǔ)、石化強(qiáng)國(guó)很關(guān)鍵，美國(guó)就是典型的代表：既是世界第一石化強(qiáng)國(guó)、科技強(qiáng)國(guó)，也是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)、軍事強(qiáng)國(guó)。中國(guó)自2010年以來，一直是世界第二石化大國(guó)、第一化工大國(guó)，實(shí)現(xiàn)由石化大國(guó)向強(qiáng)國(guó)的跨越，既是石化全行業(yè)的奮斗目標(biāo)，也應(yīng)作為國(guó)家戰(zhàn)略推進(jìn)。

　　1.石化產(chǎn)業(yè)正迎來新的景氣周期

　　從全球石化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，自美國(guó)頁(yè)巖氣革命以來，全球石化產(chǎn)業(yè)又進(jìn)入了快速發(fā)展的新階段，美國(guó)已是連續(xù)4年都有新的煉油裝置投產(chǎn)，全球石化產(chǎn)業(yè)正處于新的景氣周期，尤其是亞太地區(qū)成為全球石化產(chǎn)業(yè)新的增長(zhǎng)極和消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的地區(qū)。當(dāng)前亞太的煉油能力占全球總的煉能超過36%，而去年亞太新增煉油能力占全球新增煉能的82%，其中中國(guó)新增煉能占亞太地區(qū)新增的85%；中印石化產(chǎn)品的市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了全球的2/3.去年中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)原油6億噸，天然氣2394億立方，合成樹脂1.1億噸，其中聚烯烴表觀消費(fèi)量5373萬噸，進(jìn)口量1654萬噸；合成橡膠消費(fèi)量1132.7萬噸，進(jìn)口量584萬噸，增幅達(dá)74.1%；另外幾個(gè)進(jìn)口量大的產(chǎn)品，PX進(jìn)口量1443.8萬噸，乙二醇進(jìn)口量875萬噸。可見中國(guó)石化產(chǎn)品的市場(chǎng)需求是巨大的、增長(zhǎng)是強(qiáng)勁的。

　　2.要辯證地看中國(guó)石化產(chǎn)能過剩的問題

　　談到石化產(chǎn)業(yè)很多人就會(huì)想到產(chǎn)能過剩的問題，難免對(duì)石化產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生些許擔(dān)憂。然而，我國(guó)石化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩與鋼鐵、煤炭行業(yè)有著本質(zhì)的不同，是結(jié)構(gòu)性過剩。從大的行業(yè)看，煉油產(chǎn)能是過剩的，到去年底我國(guó)總的煉能8億噸，去年原油加工量5.71億噸，產(chǎn)能利用率72.2%，屬產(chǎn)能過剩；但是從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，柴油、汽油過剩，航空煤油缺口較大；化工產(chǎn)品看，化肥、燒堿、純堿、輪胎等大宗基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)能過剩，有機(jī)化學(xué)品、專用化學(xué)品等缺口較大，尤其是化工新材料、功能化學(xué)品等缺口更大；所以去年進(jìn)口有機(jī)化學(xué)品6223萬噸、花費(fèi)555.5億美元，進(jìn)口合成樹脂3196萬噸、花費(fèi)470億美元，僅聚乙烯材料就進(jìn)口1179萬噸、花費(fèi)142億美元；實(shí)際上化肥產(chǎn)品中，氮肥、磷肥產(chǎn)能過剩，而鉀肥國(guó)內(nèi)自給率只有50%，去年進(jìn)口鉀肥實(shí)物量776.7萬噸，今年上半年又進(jìn)口445萬噸，同比增長(zhǎng)13.6%.

　　3.應(yīng)辯證地看環(huán)保從嚴(yán)給石化產(chǎn)業(yè)帶來的挑戰(zhàn)

　　近幾年的污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)和藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)以及環(huán)保督察過程中，很多石化生產(chǎn)企業(yè)受到停產(chǎn)、限產(chǎn)影響，很多石化企業(yè)的成本壓力不斷加大。從積極意義上看，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，環(huán)保督察是必要的，尤其是對(duì)管理不規(guī)范、排放不達(dá)標(biāo)企業(yè)采取斷然措施更是必要的；正是依法關(guān)停了一批工藝技術(shù)落后、消耗高、污染重、排放不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，才贏得了管理規(guī)范、生產(chǎn)效率高、產(chǎn)品品質(zhì)好、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，應(yīng)有的公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，所以去年石化產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，今年上半年主營(yíng)收入又增長(zhǎng)13.2%、利潤(rùn)大增46.6%；主營(yíng)收入利潤(rùn)率去年創(chuàng)4年來新高，今年上半年又創(chuàng)7年新高，達(dá)7.56%.所以說，環(huán)保從嚴(yán)對(duì)石化產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

　　4.中國(guó)高端制造為石化產(chǎn)業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇

　　中國(guó)正在實(shí)施的高端制造戰(zhàn)略是制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變的重要舉措，又加上戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都為石化行業(yè)、尤其是化工新材料和專用化學(xué)品提出了更高的要求和新的機(jī)遇。為推進(jìn)中國(guó)制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略而實(shí)施的一系列重點(diǎn)工程，如：軌道交通和高鐵、C919和大型運(yùn)輸機(jī)、神舟探月及空間站建設(shè)、深海平臺(tái)及勘探和航母等海洋工程、核電和光伏及風(fēng)力發(fā)電等新能源、汽車輕量化及新能源汽車等，都為化工新材料、專用化學(xué)品、高端膜材料和特種纖維材料提供了廣闊的新的市場(chǎng)需求。如：汽車輕量化所需的聚烯烴、聚氨酯及其改性材料和密封、粘結(jié)新品種，光伏發(fā)電裝備和海水淡化用高端膜材料，C919和正在研發(fā)的C929大型客機(jī)用碳纖維復(fù)合材料等等。這些都是技術(shù)含量很高、與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)、未來石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，更是國(guó)內(nèi)外產(chǎn)融結(jié)合的重點(diǎn)方向。

　　當(dāng)然，石化產(chǎn)業(yè)既是資源型產(chǎn)業(yè)，也是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，化工技術(shù)的水平是一個(gè)國(guó)家整體技術(shù)水平的重要體現(xiàn)。石化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新與進(jìn)步始終是發(fā)達(dá)國(guó)家和跨國(guó)公司瞄準(zhǔn)的重點(diǎn)和主攻的領(lǐng)域，近幾年石化領(lǐng)域的新技術(shù)和高性能產(chǎn)品層出不窮，烯烴原料的輕質(zhì)化、原油或甲烷直接制烯烴、茂金屬聚烯烴及其彈性體、生物可降解材料、新型催化劑以及貫徹“一帶一路”倡議的“走出去”戰(zhàn)略等，都是全球石化領(lǐng)域不斷創(chuàng)新、金融界高度關(guān)注和產(chǎn)融結(jié)合的重點(diǎn)。

　　中國(guó)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展建議

　　鑒于近幾年的情況，未來產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：一是目標(biāo)要集中。這是一項(xiàng)開創(chuàng)性的工作，也具有一定的探索性。目標(biāo)集中了，尤其是在起步階段做一個(gè)項(xiàng)目、一個(gè)企業(yè)或一項(xiàng)內(nèi)容，就成功一個(gè)、取得實(shí)實(shí)在在的效果，對(duì)金融界的朋友們和石化企業(yè)，都會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)信心，同時(shí)也積累經(jīng)驗(yàn)。二是學(xué)習(xí)中提升。既然是一項(xiàng)開創(chuàng)性的工作，學(xué)習(xí)借鑒成熟的經(jīng)驗(yàn)和不成功的教訓(xùn)都很重要，產(chǎn)融結(jié)合國(guó)內(nèi)有成功的案例，如國(guó)投公司進(jìn)入鉀肥產(chǎn)業(yè)就很成功，從羅布泊硫酸鉀項(xiàng)目開始，現(xiàn)已形成160萬噸硫酸鉀產(chǎn)能，長(zhǎng)期以來獲得了穩(wěn)定和良好的回報(bào)，現(xiàn)在又成為約旦鉀肥公司的第一大股東。而國(guó)內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的情況居多，很多項(xiàng)目都是滿懷期望的開始，帶著失望而去。近幾年有種現(xiàn)象值得我們深思：現(xiàn)在很多跨國(guó)公司都被大財(cái)團(tuán)所控制，近幾年很多國(guó)際并購(gòu)重組都被大財(cái)團(tuán)及其基金所操控，一旦企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不能為財(cái)團(tuán)及其基金帶來豐厚的回報(bào)，財(cái)團(tuán)及其基金就會(huì)發(fā)起或加速企業(yè)間的并購(gòu)重組，最典型的就是陶氏與杜邦的重組與拆分；近年國(guó)內(nèi)并購(gòu)的一些歐洲的企業(yè)也大多是從基金公司手里買的。之所以說深思，是因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家有著成熟的運(yùn)營(yíng)體制和機(jī)制，企業(yè)的并購(gòu)重組不會(huì)給企業(yè)造成大的波動(dòng)；在中國(guó)就不一樣了