2019年焊管行情或寬幅震蕩為主

    2018年，我國焊管價格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，震蕩幅度近700元。18年以來，影響國內(nèi)焊管價格的因素除了往年大家所關心的需求、庫存和環(huán)保限產(chǎn)，另外還有一個大的因素就是中美貿(mào)易戰(zhàn)，自2018年3月份中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)以來，鋼市行情跟著跌宕起伏，無不牽動著鋼鐵人的心。其中11月份鋼市價格出現(xiàn)大跳水，隨著原料和期盤的砸價，焊管價格連續(xù)追跌，出現(xiàn)500-600元幅度的暴跌。直到12月份中美貿(mào)易戰(zhàn)的緩解才讓鋼市價格出現(xiàn)止跌，加之邯鄲、唐山、徐州等地的環(huán)保限產(chǎn)，市場情緒有所好轉。

    一、2018年國內(nèi)焊管市場價格震蕩下行

    據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月29日，全國4寸(3.75)國標焊管平均價格為4223元，比2017年年末降246元；唐山地區(qū)主導管廠4寸(3.75)出廠價格為3780元，比2017年年末降360元；全國4寸(3.75)鍍鋅管平均價格為5041元，比2017年年末降296元；唐山地區(qū)主導管廠4寸(3.5)鍍鋅管出廠價格為5000元，比2017年年末降400元，總體來看鍍鋅管跌幅大于焊管。另18年最高點出現(xiàn)在8月20日左右，最低點出現(xiàn)在11月下旬，其中焊管高低價差在628元，鍍鋅管高低差在678元。

    二、2018年國內(nèi)焊管市場供需情況分析

    1、2018年焊管產(chǎn)量小幅增量

    2018年國內(nèi)焊管產(chǎn)量小幅增加，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2018年1-10月份我國焊接鋼管累計產(chǎn)量4042.3萬噸，與去年同期的3717.8萬噸相比，增加了324.5萬噸，同比增加8.7%。從日均產(chǎn)量看，2018年焊管日均產(chǎn)量約為13.3萬噸，比2017年日均增加1.07萬噸。

    2、2018年焊管出口量繼續(xù)下滑

    據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月中國鋼材出口量為4718萬噸，同比下降13.1%；從金額方面來看，2018年10月中國鋼材出口金額有所下降，2018年10月中國鋼材出口金額為4826.5百萬美元，同比增長21.3%。焊管品種同樣如此，受經(jīng)濟不滑及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，出口壓力更為明顯。

    3、市場需求

    據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月份全國鋼管產(chǎn)量 6144.62萬噸，比上年同期增長了617.44萬噸，增幅11.178%；其中焊管產(chǎn)量為4042.3萬噸，同比增長8.7%，除1-2月焊接鋼管產(chǎn)量低于去年同期外，其他各月產(chǎn)量均高于去年同期，其中3月、4月、5月增長較高，單月最高產(chǎn)量460.56萬噸(6月)，處于近年來單月較高水平。從數(shù)據(jù)來看，2018年焊管需求表現(xiàn)強盛。

    4、焊管庫存方面

    據(jù)蘭格網(wǎng)統(tǒng)計，截至12月29日，天津唐山邯鄲主要管廠：廠內(nèi)原料帶鋼庫存21.5萬噸；焊管庫存7萬噸；鍍鋅管庫存19.1萬噸；鋼管平均日成交量4.33萬噸。從數(shù)據(jù)來看，當前庫存自18年年中以來出現(xiàn)明顯下降，但12月中旬以后小幅增加，成交量減少，顯示下游觀望心態(tài)較濃，暫未出現(xiàn)明顯冬儲行動。

    三、2019年國內(nèi)焊管價格或寬幅震蕩為主

    相比于2018年，即將到來的2019年將會更加謹慎，多種因素影響鋼市價格寬幅震蕩為主，操作難度也將進一步加大。

    1、宏觀面

    2018年上半年我國經(jīng)濟走勢尚好，下半年隨著中美貿(mào)易摩擦升級、國內(nèi)信用風險頻發(fā)等內(nèi)外部因素影響，經(jīng)濟面臨下行壓力。中美貿(mào)易摩擦加劇給中國經(jīng)濟帶來的不確定性不能忽視，而隨著貿(mào)易風險的升級，中國亟需加快國內(nèi)關鍵領域改革的步伐。預計2018年中國經(jīng)濟增速為6.6%，明年或將下滑至6.2%，因此宏觀經(jīng)濟面的壓力更大，將對鋼市產(chǎn)生進一步的影響。

    2018年年內(nèi)中國人民銀行連續(xù)四次調(diào)降法定準備金率，放出4萬多億資金穩(wěn)投資，2019年如果經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑，可以預見財政政策和貨幣政策可能會比2018年更為寬松，央行或將進一步降準。

    2、基礎建設、房地產(chǎn)等需求端

    09年之后中國經(jīng)濟增長轉為內(nèi)需驅動，但新增內(nèi)需主要集中于基建、地產(chǎn)投資(非貿(mào)易部門)，容易受本國貨幣財政刺激而形成低效率高杠桿風險。我國宏觀杠桿率亦從08年的141%快速上行至16年的255%。17年起較為嚴格的去杠桿政策令基建投資增速超預期大幅回落。而18年中貨幣政策邊際放松之后，融資的結構性變化仍顯示地方政府對基建投資態(tài)度趨于謹慎。而在經(jīng)濟下行壓力之下，中央政府或將在19年采取更為積極的財政政策，預計基建投資增速較18年小幅回升。而在地產(chǎn)需求周期性回落背景下，預計松地產(chǎn)仍是最后政策選項，不會優(yōu)先使用。同時由于18年土地供給高增，預計19年地產(chǎn)投資增速有所回落但仍正增長?？偟膩砜矗枨罅炕蛉杂猩蠞q空間，帶動焊鍍管市場需求。

    3、環(huán)保限產(chǎn)

    從2018年下半年開始，有關“環(huán)保工作放松”的說法就此起彼伏，禁止環(huán)保“一刀切”，取消秋冬季統(tǒng)一限產(chǎn)比例，不再發(fā)布“停工令”等等對鋼市價格走勢影響越來越小。2019年環(huán)保政策將以鞏固現(xiàn)有的成果為主要方向，以保經(jīng)濟保持在合理區(qū)間。

    4、供給端

    原料帶鋼：總體來看，供大于求是2018年國內(nèi)帶鋼市場的常態(tài)。12月份的唐山集中限產(chǎn)以及主城區(qū)周邊13家鋼鐵企業(yè)退城搬遷，影響資源相對偏低，價格較堅挺。目前帶鋼庫存處于較低水平，但冬儲意愿較淡，供需兩弱局面仍未被打破。2019年，帶鋼資源或保持低位，但由于經(jīng)濟下行壓力加大，需求形勢也將繼續(xù)嚴峻，市場心態(tài)偏于謹慎，因此2019年國內(nèi)帶鋼行情或盤整為主。

    焊管方面：2018年陜西地區(qū)新增產(chǎn)能，據(jù)筆者了解每年將增加產(chǎn)能300萬噸，這部分產(chǎn)能在2019年會繼續(xù)影響焊管市場，另外山西地區(qū)或仍會繼續(xù)增加新的產(chǎn)能，焊管市場供給壓力將繼續(xù)加大。

    綜合來看，2019年全球經(jīng)濟下行壓力增大，國內(nèi)經(jīng)濟也會在政策支撐與外圍壓力下經(jīng)受考驗，影響鋼市行情上下博弈。在經(jīng)濟下行壓力之下，中央政府或將在19年采取更為積極的財政政策，新增內(nèi)需主要集中于基建、地產(chǎn)投資，界時將帶動天燃氣、供水管網(wǎng)改造、城市地下管廊建設對焊管的需求量，而2019年焊管競爭壓力或繼續(xù)加大會在一定程度上制約價格走勢。綜上所述，預計2019年焊管價格將寬幅震蕩為主，震蕩幅度600-900元。（來源：蘭格鋼鐵）