PX：三季度利潤(rùn)創(chuàng)新高

2018年，PX市場(chǎng)整體走勢(shì)前低后高，主流報(bào)價(jià)從1月初的7200元(噸價(jià)，下同)左右漲至12月底的8720元，漲幅超過(guò)20%。其中，三季度價(jià)格*點(diǎn)達(dá)11190元，利潤(rùn)也達(dá)近5年半新高。

山東瑞陽(yáng)化工貿(mào)易公司總經(jīng)理王春明：價(jià)格走勢(shì)呈倒“W”型

　　整體來(lái)看，2018年P(guān)X市場(chǎng)上半年表現(xiàn)不盡如人意，但下半年表現(xiàn)搶眼。

　　2018年1月份，亞洲PX市場(chǎng)持續(xù)走高;2~3月份，PX市場(chǎng)區(qū)間震蕩，未有明顯方向。沙特拉比格PX新裝置正式投產(chǎn)等諸多利空因素施壓市場(chǎng)，使二季度價(jià)格先漲后跌，呈現(xiàn)倒“V”形態(tài)。上半年，PX價(jià)格收于984.67美元CFR中國(guó)。

　　自7月開(kāi)始，PX市場(chǎng)開(kāi)始起飛，尤其是8月份價(jià)格瘋狂拉漲，期間未出現(xiàn)任何回調(diào)。中石化8月PX結(jié)算價(jià)執(zhí)行9230元，較前月結(jié)算價(jià)走高1090元，進(jìn)一步夯實(shí)商家信心。9月份，市場(chǎng)雖回調(diào)但很快拉漲，CFR中國(guó)臺(tái)灣均價(jià)1337美元，環(huán)比上漲13.4%，同比上漲43.4%。

　　四季度，亞洲PX市場(chǎng)走勢(shì)慘淡，基本回吐前期漲幅。11月中石化公布PX結(jié)算價(jià)9200元，較10月走低1550元。11月CFR中國(guó)臺(tái)灣均價(jià)1113美元，環(huán)比下跌14.2%。后期市場(chǎng)依然不見(jiàn)起色，截至12月底，報(bào)價(jià)跌至8720元。

　　從獲利情況看，2018年上半年P(guān)X理論生產(chǎn)利潤(rùn)為虧損36元。但三季度PX價(jià)格大幅上漲，工廠利潤(rùn)逐步大增，7~9月份PX月均理論盈利分別為143元、1413元、2009元。四季度隨著市場(chǎng)價(jià)格回落，利潤(rùn)收窄，但10~12月份依然分別盈利1760元、1174元、1445元，處于高位。

吉林道特化工副總經(jīng)理遲寶淳：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在加劇

　　由于PX項(xiàng)目投資門(mén)檻較高，我國(guó)產(chǎn)能?chē)?yán)重不足，長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口。2017年，我國(guó)PX進(jìn)口量1444萬(wàn)噸，對(duì)外依存度62%，均創(chuàng)歷史新高。長(zhǎng)期依賴(lài)日韓PX工廠，導(dǎo)致我國(guó)化纖企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán)，難以掌控成本風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)煉化一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，這種狀況或許將得到改善。

　　2019年即將投產(chǎn)的恒力煉化項(xiàng)目擁有450萬(wàn)噸/年P(guān)X產(chǎn)能，相當(dāng)于2017年全國(guó)PX產(chǎn)能的32.8%;在建的舟山煉化兩期共計(jì)800萬(wàn)噸/年P(guān)X產(chǎn)能，相當(dāng)于2017年全國(guó)PX產(chǎn)能的58.3%;福建福化古雷石油化工有限公司對(duì)騰龍翔鷺停產(chǎn)PX項(xiàng)目進(jìn)行重組，與項(xiàng)目原臺(tái)方股東合資組建福建福海創(chuàng)石油化工有限公司，一直有重啟計(jì)劃。

　　因此，隨著國(guó)內(nèi)PX自給率逐步提升，屆時(shí)定價(jià)權(quán)逐步轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更激烈，生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)暴利的行情或難再現(xiàn)。

中宇資訊分析師安光：下游需求主導(dǎo)市場(chǎng)

　　下游PTA需求是PX市場(chǎng)的決定性因素。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，PTA需求占比高達(dá)98%。2018年上半年P(guān)X市場(chǎng)走勢(shì)平淡，主要因下游PTA需求未啟動(dòng)。

　　2018年1~3月，聚酯工廠大規(guī)模檢修，對(duì)PTA的需求大幅下降，而同期PTA開(kāi)工負(fù)荷維持在75%~79%，供大于求，社會(huì)庫(kù)存快速回升。4月份開(kāi)始，下游聚酯開(kāi)工負(fù)荷達(dá)到歷史新高的90%，且部分聚酯新產(chǎn)能投放，對(duì)PTA的需求增加，PTA庫(kù)存才開(kāi)始下降。

　　同期，環(huán)保督察力度加大，諸多中小染料、印染工廠停工，也影響了PTA市場(chǎng)。5~6月份江蘇省沿海化工園區(qū)停業(yè)整頓及中央環(huán)保督察“回頭看”行動(dòng)，增加了印染、紡織行業(yè)的環(huán)保壓力，PTA產(chǎn)業(yè)鏈處于不景氣狀態(tài)。

　　三季度，雖短纖工廠小幅減產(chǎn)，但滌絲工廠開(kāi)工率較高，保證了聚酯整體開(kāi)工負(fù)荷處于歷史較高水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滌綸長(zhǎng)絲月均產(chǎn)銷(xiāo)量為7月97%、8月96%。受此利好提振，PTA市場(chǎng)屢創(chuàng)新高，與PX形成良性互動(dòng)。另外，三季度價(jià)格大漲的另一個(gè)因素就是沙特拉比格新裝置運(yùn)行不穩(wěn)定，以及印度ONGC、韓華道達(dá)爾、新加坡裕廊芳烴、韓國(guó)樂(lè)天等PX裝置計(jì)劃?rùn)z修，極大地提振了業(yè)者的看多情緒。

　　不過(guò)，從9月開(kāi)始，下游聚酯開(kāi)工率有所回落，PTA庫(kù)存開(kāi)始增加，市場(chǎng)承壓回落。四季度，聚酯開(kāi)工率繼續(xù)下降，PTA供需矛盾加大，向上傳導(dǎo)至PX，二者市場(chǎng)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度回落。