PX：變局之下誰主沉浮

今年，PX行業(yè)將發(fā)生里程碑式變化，3年內(nèi)有多家巨無霸PX裝置計劃投產(chǎn)，預計到2020年PX進口依賴度由60%降到20%以下。大量新增產(chǎn)能集中加入，將對行業(yè)供需格局產(chǎn)生巨大影響。面對激烈的市場競爭，哪些PX企業(yè)將拔得頭籌？

　　長年受制于人

　　“PX產(chǎn)業(yè)的發(fā)展事關穿衣吃飯，服裝面料的70%是化纖產(chǎn)品，而化纖產(chǎn)品中的聚酯滌綸主要來自于PX.1萬噸聚酯化纖面料，大致等同于15萬畝的棉花?！睋犴樖揪埘スこ處煆埱逭f，“這樣重要的生活必須品，卻長期受制于人。”

　　據(jù)張清介紹，PX是重要的芳烴產(chǎn)品，來源于原油中的輕組分石腦油，主要用于生產(chǎn)PTA，是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)。全球PX約98%用于生產(chǎn)精對苯二甲酸（PTA）或?qū)Ρ蕉姿岫柞ィ―MT），進而生產(chǎn)聚酯，還有約2%的PX用作溶劑，或生產(chǎn)雙PX和除草劑。在一般的工藝里，大約1噸PX能生產(chǎn)出1.52噸的PTA.

　　2010年之前的10年間，PX行業(yè)產(chǎn)能發(fā)展較為迅速，平均增速20%.但2016年之后的幾年間，國內(nèi)沒有新增PX產(chǎn)能。下游的PTA和聚酯產(chǎn)能卻增長迅速，聚酯產(chǎn)能增速大于PTA產(chǎn)能增速，PTA產(chǎn)能增速大于PX產(chǎn)能增速，形成了明顯的供需“剪刀差”。

　　由于國內(nèi)PX產(chǎn)量遠遠不能滿足下游需求，這部分供需缺口只能依靠進口產(chǎn)品補充，導致PX對外依存度逐年攀高。2016年，我國PX進口量1200萬噸左右，進口依存度高達57.6%；2017年進口量為1171萬噸， 進口依賴度仍高達51%；2018年，進口量創(chuàng)歷史新高，達到1590萬噸，對外依存度攀升至61.5%.

　　究其原因，PX項目受輿論壓力及審批等多種因素影響導致發(fā)展受阻。中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會產(chǎn)業(yè)發(fā)展部副主任王孝峰曾表示，如果我國PX產(chǎn)業(yè)長期得不到發(fā)展，就只能長期依賴進口，進而導致國外對PX的控制能力提升。

　　“巨無霸”扎堆上馬

　　作為重點發(fā)展行業(yè)中的焦點產(chǎn)品，預計至2020年，PX自給率提高至65%~70%.PX是較長時間內(nèi)少數(shù)缺口較大的化工產(chǎn)品之一，隨著自主知識產(chǎn)權(quán)技術突破及項目審批權(quán)的下放、利潤上升，行業(yè)的投資熱情高漲。

　　張清介紹，2019~2021年國內(nèi)PX新建及改擴建項目達到18個左右，理論新增產(chǎn)能3070萬噸/年，主要有大連恒力煉化450萬噸/年、浙江石化（一期）400萬噸/年、盛虹煉化280萬噸/年、寧波中金石化160萬噸/年等。

　　今年有計劃投產(chǎn)的產(chǎn)能就將達到600萬噸/年以上，恒力石化450萬噸/年產(chǎn)能，預計先投放一條產(chǎn)能為225萬噸/年的生產(chǎn)線；中化弘潤80萬噸/年產(chǎn)能；恒逸石化150萬噸/年產(chǎn)能；海南煉化二期100萬噸/年產(chǎn)能；東營聯(lián)合石化200萬噸/年產(chǎn)能，計劃先投放一條100萬噸/年產(chǎn)能的生產(chǎn)線，而浙江石化一期400萬噸/年產(chǎn)能也將于年底試車。

　　可以預見，如此眾多的產(chǎn)能密集投放后，將對市場形成巨大的供應壓力，新增產(chǎn)能大于同期國內(nèi)凈增需求，PX供應即將從短缺走向過剩。隨著供應格局發(fā)生變化，進口量將不斷減少，與國外產(chǎn)品的競爭也將逐漸演化為國內(nèi)產(chǎn)品之間的競爭。

　　一體化程度將成為競爭點

　　目前，PX主要的生產(chǎn)和加工流程，為石腦油經(jīng)過催化重整或者乙烯裂解之后獲得重整汽油、裂解汽油，再經(jīng)過芳烴抽提工藝得到混合二甲苯，后經(jīng)吸附分離制取。主要生產(chǎn)工藝有美國UOP公司與法國IFP開發(fā)的生產(chǎn)工藝，中國石化在2011年也攻克了PX的全流程工藝難關，成為主要的PX技術專利商之一。

　　張清分析，由原油制備PX的過程涉及到原油—石腦油—BTX（石油芳烴BTX，苯，甲苯，二甲苯）—MX（混二甲苯）—PX的過程。從生產(chǎn)成本角度考慮，流程越長，一體化程度越高，加工成本越低。這些新建的PX裝置大多一體化程度較高，或者為與原有上游生產(chǎn)流程相銜接，打通一體化流程。但原有的很多裝置并不直接從原油開始，而是以中間某一產(chǎn)物為原料進行PX的生產(chǎn)，這樣在今后的市場競爭中就難占優(yōu)勢。

　　從利潤角度來看，我國四大民營化纖巨頭恒力、恒逸、桐昆、榮盛原有PX為原料生產(chǎn)PTA的生產(chǎn)裝置，但由于PX供不應求，利潤趨向于PX環(huán)節(jié)，毛利率不高。其中，榮盛石化早已實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈，是化纖四巨頭中目前*有條件生產(chǎn)PX的企業(yè)，其子公司中金石化年產(chǎn)PX160萬噸。2015~2017年間，中金石化對于榮盛石化的凈利潤貢獻均超過50%，是主要的利潤來源。

　　其他3家化纖巨頭恒逸、恒力、桐昆都在中下游布局較多。因此，這幾家企業(yè)投資大規(guī)模的煉化一體化項目，將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，進入以國企、央企為主體的煉化行業(yè)。不管是煉化一體化項目自身的經(jīng)濟性，還是對于解決上游原材料的供給問題，建設煉化項目對于民營化纖巨頭來說都是一筆劃算的投資。

　　綜合來看，隨著PX集中上馬，四大民營石化企業(yè)的項目具有長流程、裝置規(guī)模大、工藝技術新的生產(chǎn)成本優(yōu)勢和離下游地理位置近的運輸成本優(yōu)勢，這些后起之秀的全產(chǎn)業(yè)鏈模式將在未來的市場競爭中形成優(yōu)勢。