港口庫存回升 五月份煤價先漲后跌

四月底，港口煤價出現(xiàn)理性回歸；月底三天，環(huán)渤海港口5500大卡市場動力煤價格上漲了2元/噸。進入五月份，市場形勢將有所轉(zhuǎn)好，需求有所增加，港口煤價仍會保持慣性上漲，價格理性回歸。預計五月上旬，環(huán)渤海港口5500大卡市場動力煤價格還能上漲10元/噸左右。隨著港口庫存回升，煤炭市場供大于求壓力加大，煤價將出現(xiàn)下跌。

　　四月份*后一周，煤價出現(xiàn)上漲的原因有以下幾點：1.受安全檢查和煤管票發(fā)放影響，上游煤炭發(fā)運受到影響，煤炭坑口價格快速上漲，促使港口市場煤交易價格保持堅挺。2.價格理性回歸，受貿(mào)易商發(fā)運成本限制，煤價不可能大幅下跌，在價格倒掛的情況下，港口煤價出現(xiàn)理性上漲也屬于正常現(xiàn)象。3.大秦線檢修*后階段，秦皇島、京唐港場存保持中位水平，煤價仍有機會小幅上漲。

　　筆者分析，進入五月份，上旬，港口煤價繼續(xù)保持小幅上漲之后；到了中旬，將出現(xiàn)下跌。原因有以下幾點：

　　1.從5月1日開始，大秦線恢復正常運輸，日發(fā)運量將由檢修期間的107萬噸增至125-130萬噸，進港煤車很快恢復至正常水平；其中，進入秦港煤車將回歸到7200車左右的高位，秦港和京唐三港庫存很快回升至高位。

　　2.進入五月份，檢修結(jié)束后的電廠開始增加發(fā)電負荷，沿海六大電廠日耗會迅速恢復到65-70萬噸的高位；但此時，上游供應也在增加，促使環(huán)渤海港口進入供需兩旺行情，雖然有利于港口煤炭運輸，煤炭吞吐量保持高位；但煤炭周轉(zhuǎn)也在加快，對煤價來說，是不利因素。

　　3.進入五月份，部分沿海電廠開始增補庫存，增加船舶運力趕往環(huán)渤海港口拉運煤炭，主要以長協(xié)煤炭為主，少量采購環(huán)渤海港口市場煤，不會拉動煤價大幅上漲。

　　4.節(jié)日期間，價格指數(shù)停發(fā)，使煤炭交易失去參考，貿(mào)易商觀望心態(tài)濃厚；加之銀行轉(zhuǎn)賬困難，交易量減少。5月5日，指數(shù)恢復后，受坑口價格上漲影響，預計港口煤價仍會保持慣性上漲，上漲一周后；因階段性拉運告一段落等原因，港口煤價將出現(xiàn)下跌，預計煤價下跌至5月20日左右，開始走穩(wěn)。

　　5.澳洲煤即將大舉進入國內(nèi)市場。據(jù)了解，五月中旬，大量澳洲煤通關后，進入國內(nèi)市場；進口煤價格低廉，且質(zhì)量好，很有市場競爭力，為國內(nèi)用戶增加了優(yōu)質(zhì)資源，沿海地區(qū)拉運國內(nèi)煤炭數(shù)量相應減少。