環(huán)己酮：8月市場(chǎng)不樂(lè)觀

　　進(jìn)入7月下旬，受魯西集團(tuán)環(huán)己酮外銷影響，國(guó)內(nèi)環(huán)己酮市場(chǎng)漲勢(shì)戛然而止，一周時(shí)間跌幅達(dá)3.4%.對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新產(chǎn)能投產(chǎn)將加劇環(huán)己酮供需矛盾，8月份市場(chǎng)不容樂(lè)觀。

　　產(chǎn)能釋放承壓

　　7月中上旬，環(huán)己酮價(jià)格持續(xù)上漲。但好景不長(zhǎng)，7月下旬市場(chǎng)下滑窗口打開(kāi)，一周時(shí)間環(huán)己酮價(jià)格下跌300元（噸價(jià)，下同），目前主流出廠價(jià)8300~8500元，與前期高點(diǎn)7800元相比，跌幅超過(guò)7%.

　　“此前環(huán)己酮價(jià)格上漲是成本面走強(qiáng)拉動(dòng)所致。但近期魯西環(huán)己酮裝置重啟令市場(chǎng)供應(yīng)增加，環(huán)己酮價(jià)格開(kāi)始下行。從8月份看，新產(chǎn)能投產(chǎn)將令市場(chǎng)繼續(xù)承壓。”山東瑞陽(yáng)化工貿(mào)易有限公司總經(jīng)理王春明表示。

　　據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，重慶華峰20萬(wàn)噸/年、恒逸石化10萬(wàn)噸/年環(huán)己酮裝置在8月份均有投產(chǎn)計(jì)劃，屆時(shí)市場(chǎng)貨源量至少增加1.5萬(wàn)~2萬(wàn)噸。此外，江蘇威名15萬(wàn)噸/年裝置也將在年內(nèi)投產(chǎn)，業(yè)內(nèi)看空氛圍加重。

　　中宇資訊分析師石偉娜表示，由于投產(chǎn)裝置多集中在華東及西南地區(qū)，特別是山東占比較大，因此對(duì)山東及華東地區(qū)的市場(chǎng)影響較大。雖然恒逸石化裝置是為下游己內(nèi)酰胺配套而建，但對(duì)外采購(gòu)減少的利空也將逐步傳導(dǎo)至環(huán)己酮市場(chǎng)，會(huì)影響業(yè)者心態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新增產(chǎn)能將令環(huán)己酮市場(chǎng)回暖受阻，行業(yè)的利潤(rùn)空間也將收窄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年環(huán)己酮行業(yè)利潤(rùn)維持高位，一度高達(dá)4000元以上。但二季度以來(lái)，環(huán)己酮獲利空間不斷被擠壓，目前水合法裝置盈利1700元，氧化法裝置盈利900元。后期來(lái)看，環(huán)己酮市場(chǎng)價(jià)格難以走出低谷，獲利空間改善的可能性也不大。

　　原料支撐有限

　　從環(huán)己酮主要原料純苯來(lái)看，5月下旬至7月中旬價(jià)格持續(xù)上漲，但7月下旬時(shí)價(jià)格下跌的“拐點(diǎn)”顯現(xiàn)，純苯對(duì)環(huán)己酮市場(chǎng)的成本支撐減弱。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師夏康介紹，受原油價(jià)格下跌以及8月預(yù)期進(jìn)口貨源增加等因素影響，純苯市場(chǎng)商談氣氛轉(zhuǎn)淡。國(guó)內(nèi)部分多頭獲利了結(jié)，大量出貨，華東市場(chǎng)持續(xù)走低，進(jìn)一步打壓國(guó)內(nèi)價(jià)格。山東加氫苯廠家和地?zé)捚髽I(yè)心態(tài)悲觀，開(kāi)始積極讓利排庫(kù)，不斷降價(jià)吸引客戶，陸續(xù)有新的低價(jià)成交。

　　進(jìn)口方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月1~20日，韓國(guó)出口純苯17.97萬(wàn)噸，其中53%銷往美國(guó)，20%銷往中國(guó)。與6月份同期相比，韓國(guó)至美國(guó)的出口量下降16個(gè)百分點(diǎn)，而至中國(guó)的出口量上升13個(gè)百分點(diǎn)。這意味著8月份純苯進(jìn)口到貨量將增加，施壓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　同時(shí)還值得關(guān)注的是，山東地?zé)捚髽I(yè)庫(kù)存不高，而且8~9月份部分地區(qū)將執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，要求“有常減壓裝置或其他石油煉制類的企業(yè)限產(chǎn)30%”，若如期執(zhí)行，地?zé)捈儽焦?yīng)量將減少，對(duì)市場(chǎng)或帶來(lái)利好。

　　綜合以上因素考慮，純苯市場(chǎng)跌勢(shì)將逐漸放緩，但大幅上漲可能性不大，對(duì)環(huán)己酮的成本支撐有限。

　　需求托舉無(wú)力

　　環(huán)己酮主要下游己內(nèi)酰胺市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，難帶動(dòng)原料需求增加。

　　從目前市場(chǎng)來(lái)看，中石化7月己內(nèi)酰胺合約結(jié)算價(jià)1.26萬(wàn)元，高于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)業(yè)者心態(tài)有一定支撐。而下游需求表現(xiàn)平平，聚合工廠雖開(kāi)工平穩(wěn)， 但終端需求延續(xù)清淡，切片市場(chǎng)成交受阻，工廠對(duì)原料己內(nèi)酰胺采購(gòu)謹(jǐn)慎。

　　“當(dāng)前潞寶裝置短停，其他前期重啟裝置基本恢復(fù)穩(wěn)定供應(yīng)。整體來(lái)看，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)供應(yīng)較為充足，出貨壓力加大，場(chǎng)內(nèi)商談重心有所松動(dòng)，工廠庫(kù)存量逐步增加，業(yè)者謹(jǐn)慎情緒明顯。”石偉娜分析說(shuō)。

　　從環(huán)己酮另一下游溶劑市場(chǎng)來(lái)看，在環(huán)保檢查沖擊下，溶劑需求量下降，市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。不過(guò)，“金九銀十”行情仍然可期。

　　綜合來(lái)看，8月份受供應(yīng)增加影響，環(huán)己酮價(jià)格存繼續(xù)下跌預(yù)期，但基于外圍美聯(lián)儲(chǔ)降息或?qū)⑻嵴翊笞谏唐穬r(jià)格，環(huán)己酮大幅下跌或存一定難度，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)區(qū)間震蕩運(yùn)行。