地煉加快原油進口

商務(wù)部日前正式下發(fā)2020年第二批原油非國營貿(mào)易進口允許量，相比往年6月底7月初的下發(fā)時間，整整提前兩個多月。從配額量來看，第二批配額總計發(fā)放5388萬噸，疊加首批配額，今年已發(fā)放15771萬噸。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)了解，受國外疫情形勢影響，美歐印等地區(qū)原油需求大降，全球原油賣家紛紛聚焦中國市場，地煉亦積極逢低買入大量性價比高的貨源。除占據(jù)地煉傳統(tǒng)供應(yīng)大戶的俄羅斯、巴西、西非等地區(qū)原油外，來自美國的MARS原油、來自北海的Flotta和Chestnut原油以及來自圭亞那的Liza原油等，均首次出現(xiàn)在地煉采購名單中。另外，價格存在優(yōu)勢的Urals原油、Murban原油等，地煉近期亦有采購，交貨期多集中在6月甚至7月以后。

可見，地煉批量買入階段內(nèi)低油價貨源，是導(dǎo)致配額消耗較快以及第二批配額提前下發(fā)的重要原因。當然，地煉已基本觸頂?shù)慕?0%開工率以及數(shù)百元甚至以上的理論煉油效益，也是當前地煉加快周轉(zhuǎn)、加大進口的主要原因。

金聯(lián)創(chuàng)分析，在國外疫情仍未出現(xiàn)拐點、全球原油需求或靠中國市場托底支撐的情況下，國內(nèi)供需形勢、整體罐存余量、地煉及大煉化配額量、現(xiàn)金流及資金額度等將對國內(nèi)原油進口總量帶來影響。隨著地煉及民營大煉化新一輪進口額度出臺，且國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)形勢較為樂觀，其仍將趁低油價時期擴大進口。不過，需要提醒的是，國內(nèi)成品油市場行情仍然存在較大不確定性，相關(guān)風險仍需警惕。