新冠肺炎疫情下石油石化行業(yè)供需矛盾進(jìn)一步突出

□?李?博

新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和石油石化行業(yè)產(chǎn)生不利影響。石油石化行業(yè)供應(yīng)壓力大幅增加，盈利持續(xù)下降。

春節(jié)前后，武漢暴發(fā)新冠肺炎疫情。2月下旬以后，新冠肺炎疫情在全球快速蔓延，截至北京時(shí)間4月10日，除中國(guó)外，全球受新冠肺炎疫情影響的國(guó)家和地區(qū)已達(dá)205個(gè)。

經(jīng)濟(jì)受到不利影響

疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響持續(xù)發(fā)酵，2月全球制造業(yè)PMI指數(shù)為47.6，較1月回落2.6個(gè)百分點(diǎn)，跌幅明顯。IMF預(yù)期疫情會(huì)使全球經(jīng)濟(jì)萎縮3%；經(jīng)合組織已將全球經(jīng)濟(jì)2020年的預(yù)期下調(diào)0.5%，悲觀情形出現(xiàn)可能下調(diào)1.5%，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均有陷入技術(shù)性衰退的可能。

疫情打破了中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2019年底的弱企穩(wěn)格局，尤其對(duì)2020年一季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。2月國(guó)內(nèi)PMI指數(shù)大幅下挫，創(chuàng)下了有數(shù)據(jù)以來(lái)的新低35.7，經(jīng)濟(jì)下滑明顯。根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，疫情會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年增速?gòu)?%降至1.2%。目前，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控成效顯著，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快推進(jìn)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)實(shí)施落地，二季度比一季度會(huì)有明顯的回升，下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)更加穩(wěn)健。

石油需求下降

國(guó)際石油市場(chǎng)方面，3月6日，“歐佩克+”會(huì)議未就深化減產(chǎn)達(dá)成一致。會(huì)后，沙特隨即打響價(jià)格戰(zhàn)，率先表示將增產(chǎn)并且大幅下調(diào)銷(xiāo)往美國(guó)、歐洲及遠(yuǎn)東地區(qū)的原油銷(xiāo)售價(jià)格。俄羅斯方面則表示，計(jì)劃從4月開(kāi)始增產(chǎn)。受此影響，國(guó)際原油價(jià)格暴跌，在談判破裂后的首個(gè)工作日，布倫特原油價(jià)格下跌30%，至31.43美元/桶。

基于此次黑天鵝事件疊加新冠疫情對(duì)2020年全球原油需求的影響，多家機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全年油價(jià)預(yù)期：國(guó)際能源署將2020年布倫特原油價(jià)格預(yù)期下調(diào)至43.3美元/桶，此前預(yù)期為61.25美元/桶；標(biāo)普預(yù)測(cè)布倫特原油平均價(jià)格由之前的60美元/桶下調(diào)至40美元/桶。各大機(jī)構(gòu)對(duì)油價(jià)走勢(shì)均持悲觀態(tài)度。短期看，預(yù)計(jì)沙特和俄羅斯等國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)式增產(chǎn)會(huì)進(jìn)行一段時(shí)間，低油價(jià)短期內(nèi)會(huì)持續(xù)。然而，受美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采成本、沙特與俄羅斯維持國(guó)家財(cái)政收支平衡的壓力及美俄二者儲(chǔ)存產(chǎn)能有限，40美元/桶以下的油價(jià)將較難長(zhǎng)時(shí)間維持。

煉油行業(yè)終端市場(chǎng)難改頹勢(shì)

國(guó)際煉油行業(yè)方面，新冠肺炎疫情使得本來(lái)就面臨供需失衡的成品油市場(chǎng)雪上加霜。今年一季度，新加坡成品油裂解價(jià)差持續(xù)震蕩，維持低位。2019年，隨著亞太區(qū)域煉油產(chǎn)能快速擴(kuò)張，全球煉油產(chǎn)能增幅創(chuàng)近10年來(lái)新高，產(chǎn)能將在今年全面釋放，供應(yīng)持續(xù)寬松的基本面很可能導(dǎo)致煉油毛利走低。隨著國(guó)內(nèi)煉油能力進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)今年全年國(guó)內(nèi)成品油凈出口或?qū)⒊^(guò)6000萬(wàn)噸，屆時(shí)中國(guó)將超過(guò)韓國(guó)，成為亞太最大的出口國(guó)。盡管亞太地區(qū)供應(yīng)略有短缺，但考慮到地區(qū)內(nèi)文萊及馬來(lái)西亞的煉廠投運(yùn)等新增產(chǎn)能的釋放，亞太市場(chǎng)成品油的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。

國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)方面，受疫情影響，成品油供需矛盾突出，特別是2月國(guó)內(nèi)煉廠開(kāi)工率大幅走低，庫(kù)存高企。據(jù)安迅思和卓創(chuàng)等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2月國(guó)內(nèi)煉廠開(kāi)工率降至55.6%，較1月下滑近16個(gè)百分點(diǎn)，而地?zé)掗_(kāi)工率僅維持在37%左右的低位；受出行受限的影響，汽柴油消費(fèi)量出現(xiàn)斷崖式下跌，僅為1300萬(wàn)噸左右，同比下降47.9%；汽柴油庫(kù)存達(dá)5600萬(wàn)噸，“去庫(kù)存”成為當(dāng)前煉廠首要任務(wù)。隨著國(guó)際油價(jià)歷史性深跌，3月17日國(guó)內(nèi)成品油迎來(lái)大幅下調(diào)，觸及地板價(jià)，根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，每噸汽油下調(diào)1015元、柴油下調(diào)975元，這將成為2013年推出新定價(jià)機(jī)制以來(lái)的最大跌幅。綜合來(lái)看，短期內(nèi)，原油市場(chǎng)供應(yīng)端的大幅增加和地?zé)掗_(kāi)工率的逐步提升將導(dǎo)致供應(yīng)面壓力繼續(xù)加大，而國(guó)內(nèi)需求短期提升空間有限，成品油市場(chǎng)難改頹勢(shì)。

繼2019年恒力石化、浙江石化等大型煉化一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)后，今年中科煉化1000萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目也將投產(chǎn)，新興煉化將掀起國(guó)內(nèi)新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張潮，兩年的新增能力將完全釋放，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)煉油能力超過(guò)9億噸/年，其中500萬(wàn)噸/年以下的煉能超過(guò)2億噸，國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩依然嚴(yán)峻，先進(jìn)產(chǎn)能仍顯不足。為淘汰落后產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，傳統(tǒng)地?zé)挿e極籌劃重組，今年春節(jié)后，山東省加快推進(jìn)裕龍島煉化一體化項(xiàng)目（一期）納入國(guó)家規(guī)劃的項(xiàng)目部署。

IMO新政下，國(guó)內(nèi)保稅船用燃料油稅收政策取得突破。自2月1日起對(duì)保稅船用燃料油實(shí)行出口退（免）稅政策，國(guó)內(nèi)煉廠將開(kāi)啟自主生產(chǎn)低硫保稅船燃的新篇章，船燃產(chǎn)量會(huì)有大幅提升，汽柴油產(chǎn)量會(huì)受到一定影響。下半年，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，成品油消費(fèi)會(huì)有回暖的跡象。但在國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)性及區(qū)域性過(guò)剩嚴(yán)重、需求增長(zhǎng)不足等多重因素影響下，煉油行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐將加快，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)主體將更加多元，競(jìng)爭(zhēng)激烈將常態(tài)化。

煉化行業(yè)供過(guò)于求的矛盾進(jìn)一步突出

國(guó)際煉化行業(yè)方面。2020年，世界石化產(chǎn)品消費(fèi)增速繼續(xù)回落，三大合成材料消費(fèi)增速預(yù)計(jì)達(dá)5.5%。隨著沙特阿美Jazan石化項(xiàng)目、馬來(lái)西亞PIC項(xiàng)目、恒力石化及浙江石化等新的大型煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，短期市場(chǎng)供過(guò)于求將導(dǎo)致石化行業(yè)盈利和開(kāi)工水平繼續(xù)下探，世界石化行業(yè)盈利指數(shù)跌出景氣區(qū)間并繼續(xù)下行，據(jù)IHS估算，石化行業(yè)平均開(kāi)工率將跌破80%（以乙烯為代表）。

國(guó)內(nèi)煉化方面，受疫情影響，大宗化工品下游復(fù)工延遲，社會(huì)及生產(chǎn)企業(yè)的累庫(kù)明顯。加之國(guó)際油價(jià)大幅下滑，原料成本端崩塌，一季度化工品價(jià)格持續(xù)下行。2月底，能源化工企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)至71.7%。3月初，江浙市場(chǎng)織機(jī)開(kāi)工率回升至50%，市場(chǎng)整體逐漸回暖。后續(xù)，隨著下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，疫情影響將逐步緩解。

2020年化工品市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯增大，恒力石化、浙江石化、中科湛江、遼寧寶來(lái)、煙臺(tái)萬(wàn)華、中化泉州石化等一大批煉化一體化項(xiàng)目將陸續(xù)投放。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年主要化工品中，產(chǎn)能增幅最大的是乙二醇，增幅接近60%；其次是乙烯，產(chǎn)能增幅達(dá)57%；苯乙烯的產(chǎn)能增幅也高達(dá)49%，此外，PTA、PE、PP等產(chǎn)品的產(chǎn)能增速也均超過(guò)20%。

供應(yīng)量的快速增長(zhǎng)將導(dǎo)致供過(guò)于求的矛盾進(jìn)一步突出，各產(chǎn)業(yè)鏈盈利持續(xù)回落。以芳烴聚酯鏈為例，隨著上游原料PX及PTA的產(chǎn)能快速增加，且增速及規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)下游聚酯，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)出現(xiàn)收縮及再分配的跡象，盈利加速向下游聚酯轉(zhuǎn)移。以PTA為例，2020年P(guān)TA行業(yè)進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)高峰期，共涉及產(chǎn)能1710萬(wàn)噸/年，主要來(lái)自恒力、逸盛、新鳳鳴、百宏等聚酯/滌綸龍頭企業(yè)，這些新產(chǎn)能如果均如期釋放，預(yù)計(jì)至2020年底國(guó)內(nèi)PTA總產(chǎn)能將達(dá)到6953萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能增速為32.6%，相對(duì)于下游聚酯約9.5%的產(chǎn)能增速，PTA市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)將由緊平衡轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬柽^(guò)剩狀態(tài)，PTA產(chǎn)能規(guī)模的快速放量，也使得更多的高成本產(chǎn)能面臨直接退出的挑戰(zhàn)。從產(chǎn)能周期的角度看，供過(guò)于求帶來(lái)的價(jià)格下跌也將引發(fā)高成本的PTA產(chǎn)能退出市場(chǎng)。

在新建的PTA裝置中，恒力石化的裝置具有能源優(yōu)勢(shì)、配套優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、原料優(yōu)勢(shì)等，在扣除折舊和攤銷(xiāo)等固定費(fèi)用后，其最新的PTA裝置加工可變成本已降為250元/噸左右。在這種情況下，國(guó)內(nèi)的PTA產(chǎn)能將加速出清，國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)能的整合即將開(kāi)始。

石油石化行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級(jí)刻不容緩

中國(guó)石油和化工聯(lián)合會(huì)在發(fā)布的《2019年中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》中指出，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩已成為石油化工行業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題，包括煉油、芳烴、聚酯，甚至烯烴等過(guò)去短缺的化學(xué)品產(chǎn)能也均面臨過(guò)剩。從2020年開(kāi)始，除國(guó)務(wù)院石化行業(yè)規(guī)劃方案規(guī)劃部署的國(guó)家重點(diǎn)基地和重點(diǎn)項(xiàng)目外，一律嚴(yán)控新建和擴(kuò)建煉油項(xiàng)目及新建PX和乙烯項(xiàng)目，不得違規(guī)批建。這說(shuō)明產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題已引起高度重視，行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級(jí)刻不容緩。

2020年是“十三五”的收官之年，也是下一個(gè)五年規(guī)劃的奠基之年。隨著《石油和化學(xué)工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》的編制出臺(tái)，石油化工行業(yè)下一個(gè)五年的發(fā)展將更加清晰。

當(dāng)前中國(guó)的石油石化行業(yè)處于景氣下行周期，其中煉油工業(yè)受產(chǎn)能擴(kuò)張和需求低迷雙重壓力，在市場(chǎng)及政策兩重力量主導(dǎo)下，產(chǎn)能整合及結(jié)構(gòu)調(diào)整拉開(kāi)了序幕。煉油結(jié)構(gòu)調(diào)整趨于“減油增化”的方向，煉化行業(yè)長(zhǎng)期薄利和大洗牌時(shí)代即將到來(lái)。

石化行業(yè)發(fā)展雖面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但機(jī)遇與危機(jī)并存。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱行業(yè)，高端石化行業(yè)發(fā)展滯后、部分產(chǎn)品過(guò)多依賴(lài)進(jìn)口等突出問(wèn)題將使得石化行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化成為未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇。中國(guó)的石化企業(yè)只要堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，不斷提升技術(shù)水平、優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高管理效率，一定能走上高質(zhì)量發(fā)展的道路，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新跨越。

（作者單位：中化能源股份公司）