國內(nèi)石化企業(yè)應(yīng)積極參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)

　　隨著國家大力推動綠色低碳生產(chǎn)方式和烯烴原料結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，丙烷丁烷等烯烴原料需求日益增加。由于國內(nèi)資源嚴(yán)重不足，國內(nèi)石化行業(yè)涉足丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)已勢在必行。丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)發(fā)展前景和業(yè)務(wù)特點對國內(nèi)石化企業(yè)也頗具吸引力。

　　進(jìn)口丙烷丁烷制烯烴前景看好

　　“十四五”期間中國化工生產(chǎn)能力將迅速

　　增長，乙烯、丙烯年化增長率預(yù)計達(dá)到1 2 . 7 % 和6.1%，烯烴生產(chǎn)能力會超過全球1/3。與之相應(yīng)， 國內(nèi)化工原料需求將大幅增加，丙烷丁烷等輕質(zhì)烯烴原料進(jìn)口前景越來越被國內(nèi)石化行業(yè)看好，進(jìn)口量大幅增長，發(fā)展前景較好。

　　與石腦油路線比，丙烷丁烷制烯烴成本低、收率高、副產(chǎn)少。丙烷和丁烷裂解乙烯收率能達(dá)38%，石腦油裂解乙烯收率只有26%，而丙烷脫氫（PDH）丙烯收率更是超過80%。比煤制烯烴綠色低碳：煤質(zhì)烯烴噸乙烯二氧化碳排放量為11噸，丙丁烷制烯烴僅為1 噸；耗水量煤制烯烴為20噸，丙丁烷制烯烴幾乎可以忽略不計。與乙烷裂解工藝原料單一、來源單一、供應(yīng)鏈設(shè)施專用相比，丙烷丁烷已形成完善的全球貿(mào)易體系和遠(yuǎn)洋運輸體系，原料供應(yīng)鏈容錯性強(qiáng)、穩(wěn)定性高。因此，丙烷脫氫（PDH）和混合烷烴脫氫等以丙烷丁烷為原料的工藝路線成為國內(nèi)新上烯烴裝置的優(yōu)選路線。

　　國內(nèi)丙烷丁烷制烯烴原料有限，獲取海外資源是必選項。丙烷丁烷來源可分為天然氣分離和煉廠副產(chǎn)兩種來源。國內(nèi)以煉廠副產(chǎn)為主，純度低、雜質(zhì)多且規(guī)模有限，不能滿足快速增長的烯烴原料需求。全球丙烷丁烷資源主要來自美國和中東地區(qū)，其大部分是天然氣經(jīng)分離除雜后的丙烷丁烷， 適于烯烴裝置。2020 年美國和中東丙烷丁烷出口量分別為4000萬噸和3410萬噸，其中美國占全球出口份額已由2012年的7%增至2020年的37%，是全球主要增量來源。2020 年中國從美國進(jìn)口丙烷丁烷占進(jìn)口總量的24%，中東資源占比56%。隨著需求快速增長，國內(nèi)石化企業(yè)需要建立更加穩(wěn)定和有競爭力的海外資源渠道，資源全球布局和參與全球貿(mào)易已是業(yè)務(wù)發(fā)展必不可少的一環(huán)。

　　制烯烴需求是國內(nèi)丙烷丁烷進(jìn)口量激增的主要驅(qū)動力。2020年國內(nèi)進(jìn)口丙烷丁烷1962萬噸， 其中進(jìn)口丙烷占比76%，丁烷占比24%。中國占全球丙烷丁烷貿(mào)易量已從2015年的10%提高到18%， 居世界首位。增量主要來自PDH裝置丙烷原料需求帶動。2015年至2020年期間，國內(nèi)PDH裝置進(jìn)口丙烷增加361萬噸，PDH裝置進(jìn)口丙烷占進(jìn)口丙烷總量的比重從28%提高到36%。2020—2021年中國迎來丙烷丁烷制烯烴建設(shè)和投產(chǎn)高峰，共有5 套丙丁烷裂解項目和7套PDH項目投產(chǎn)，由于部分裝置配套設(shè)施建設(shè)延后，預(yù)計2021 — 2023年進(jìn)口需求將逐步釋放，到2023 年制烯烴用丙烷丁烷年進(jìn)口需求將新增965萬噸。

　　從烯烴原料結(jié)構(gòu)看，全球乙烯原料結(jié)構(gòu)中乙烷和丙烷占比分別是42%和10%，而國內(nèi)石腦油和煤制烯烴工藝路線占據(jù)主要位置；丙烯原料結(jié)構(gòu)中，國內(nèi)PDH占比也僅為16 %，原料優(yōu)化還有很大潛力。國內(nèi)石化企業(yè)進(jìn)口丙烷丁烷需求將會在很長一段時間持續(xù)旺盛。

　　丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)高門檻、高風(fēng)險、專業(yè)性強(qiáng)

　　丙烷丁烷貿(mào)易具有全球?qū)傩裕绹椭袞|是丙烷丁烷資源流出地區(qū)，拉美、歐洲和亞洲是流入地區(qū)；其中亞洲丙烷丁烷進(jìn)口占全球貿(mào)易量60%，是主要的流入地。資源和需求的錯配催生了遠(yuǎn)洋運輸需求。丙烷丁烷遠(yuǎn)洋運輸需要大型冷凍船

　　（VLGC），同時要有吃水超1 2 .5 米的深水碼頭和罐容超過12萬立方米的低溫冷凍罐配套，才具備接 卸整船丙烷丁烷能力。開展丙烷丁烷國際貿(mào)易需要船、港和罐容配套，先期需大量投資，因此只有實力強(qiáng)的大型石化和液化氣分銷企業(yè)才能涉足此類業(yè)務(wù)。

　　物流配套缺乏是國內(nèi)企業(yè)開展丙烷丁烷貿(mào)易短板，配套設(shè)施齊備企業(yè)少之又少。第一，國內(nèi)岸線資源極為稀缺，國家對內(nèi)陸河道碼頭，尤其是危險品碼頭新建審批非常嚴(yán)格，能接整船VLGC的碼頭只有寧波、煙臺、東莞等少數(shù)港口，其余港口都減載后方能靠泊；第二，大型低溫儲罐建設(shè)技術(shù)僅有德國、日本和美國少數(shù)企業(yè)擁有，國內(nèi)大型儲罐分布在華東、華南沿海，集中在煙臺萬華、東華能源和金發(fā)科技等石化企業(yè)手中，后期中國石化也為其烯烴和城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)發(fā)展配套了較為完善的岸罐和碼頭；第三，全球VLGC共有300艘，國內(nèi)企業(yè)擁有的VLGC不超過10艘，大部分企業(yè)以期租形式解決運力需求。2020—2022年全球預(yù)計僅新增18艘VLGC，而此期間全球丙烷丁烷貿(mào)易量將增加1000 萬噸以上，期租船運費仍將會保持較高水平。要參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)，需投入大量資金和取得政策支持才能補(bǔ)齊物流配套短板，進(jìn)入壁壘非常高。

　　丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)是高風(fēng)險業(yè)務(wù)，要求企業(yè)風(fēng)險承受能力高。產(chǎn)地和銷地分離，天然存在價格體系和計價周期不匹配風(fēng)險。一般情況下，丙烷丁烷產(chǎn)地出口商銷售多采用FOB模式，即以裝貨月的MB（ 美國離岸價） 或CP（ 中東離岸價） 計價， 而銷地市場買家多使用CFR和DAP模式，采購價格多以到貨月FEI（遠(yuǎn)東到岸價）或CP計價。由于遠(yuǎn)洋運輸時間長（中東到國內(nèi)運輸時間需要22天，美國到國內(nèi)需要30天以上），通常還存在跨計價周期風(fēng)險。除此之外，丙烷丁烷價格變化大，產(chǎn)地和銷地價差變動快。以2 020 年為例，丙烷F EI最低點價格187 美元/ 噸，最高點價格6 34美元/ 噸；F EI與MB價差， 最小值48 美元/ 噸，最大值3 70 美元/ 噸。以上因素疊加，造成丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)利潤波動非常大， 每船盈虧在200 萬美元以上是常態(tài)，需要配合紙貨操作才能降低利潤波動的幅度。

　　丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)對物流要求不僅是提供服務(wù)，而是業(yè)務(wù)的核心。由于要使用專用的裝卸設(shè)施，該業(yè)務(wù)對裝、運、卸均有專門要求。美國出口商一般要求提前一年確定每月兩天的提貨窗口，中東出口商要求提前30~40天確定每月兩天的提貨窗口；對于卸貨要提前15天告知客戶到貨窗口。丙烷 丁烷貿(mào)易對物流組織和銜接要求極高，稍有不慎就會造成滯期或斷供。此外，丙烷丁烷運費占價格構(gòu)成20%以上，運費變動直接影響收益。由于租船人和交易船只相對較少， VLGC市場流動性不足， 市場平衡很容易被打破，致使運費變動快、波動大。以中東到遠(yuǎn)東航線為例，2020年4季度運費從55美元/噸上漲到117美元/噸，2021年1季度運費又跌至30美元/噸。從運輸組織到運輸市場運作，丙烷丁烷與一般的化工原料進(jìn)口業(yè)務(wù)比風(fēng)險都偏大。

　　丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)易受貿(mào)易爭端和敏感事件影響。由于其貿(mào)易金額大、影響面廣和貿(mào)易全球化特點，易成為國別貿(mào)易爭端關(guān)注產(chǎn)品。2018年中國對來自美國的丙烷加征反制關(guān)稅期間，中國企業(yè)減少美國資源進(jìn)口，需從非美資源補(bǔ)充缺口，全球丙烷流向發(fā)生了較大的改變，各國運營成本都有所增加；部分企業(yè)還要承擔(dān)將美國貨源與非美資源換貨成本，造成了盈利波動。而且，丙烷丁烷下游既有民用、商用、工業(yè)和車用燃料需求，又有裂解和PDH化工原料需求，涉及領(lǐng)域多導(dǎo)致受影響因素增多、市場變動風(fēng)險增大。市場影響因素多、深度不一也增加了市場變動風(fēng)險發(fā)生的概率。

　　丙烷丁烷國際貿(mào)易規(guī)則專業(yè)而復(fù)雜，易產(chǎn)生損失和爭議。丙烷丁烷產(chǎn)品國際貿(mào)易普遍使用GINGA條款，這是2003年由GINGALPG Team的日本人Noguchi先生提出的貨物交易標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。協(xié)議對丙烷丁烷貿(mào)易各環(huán)節(jié)皆有詳細(xì)規(guī)定。GINGA條款與常規(guī)國際貿(mào)易條款相比有區(qū)別和細(xì)化，部分條款還針對與中國交易進(jìn)行了專門規(guī)定，國內(nèi)初涉丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的石化企業(yè)要引起足夠重視。對國內(nèi)企業(yè)而言，GINGA條款相關(guān)的主要風(fēng)險點，一是條款對產(chǎn)地進(jìn)行了嚴(yán)格限定，貨物產(chǎn)地不在規(guī)定地區(qū)不能在GINGA標(biāo)準(zhǔn)窗口（條款配套的現(xiàn)貨交易窗口）交易，貨物流動性和后期流向調(diào)整會受到極大限制。二是部分條款對中國進(jìn)口方不利，易引起滯期費。丙烷丁烷進(jìn)口滯期費率超高（最高單日超6 萬美元），國內(nèi)企業(yè)有超過單船滯期費達(dá)到100萬美元的記錄，必須引以重視。三是貨權(quán)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險劃分易引起爭議。GINGA條款是CFR條款，但需注意的是美國貨物所有權(quán)和風(fēng)險的轉(zhuǎn)移不以船舷為界，是要以美國專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)邊界為界。同時，該條款對卸貨時間等又做了嚴(yán)格規(guī)定，貨物未在規(guī)定時間到達(dá)，如趕上行情劇烈變動，買賣雙方常常會產(chǎn)生爭議。參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的企業(yè)必須有專業(yè)的外貿(mào)隊伍運營，要熟悉并能靈活運用國際貿(mào)易規(guī)則，才能避免發(fā)生滯期或引起貿(mào)易爭端。

　　綜上，丙烷丁烷業(yè)務(wù)先期需要大量投資和取得政府支持；需要企業(yè)資金實力強(qiáng)、風(fēng)險承受能力強(qiáng)和風(fēng)險管理體系完善；需要有成熟外貿(mào)經(jīng)驗和跨洲際團(tuán)隊進(jìn)行運作。以上這些與大型石化企業(yè)能力相匹配，可以發(fā)揮出特有的優(yōu)勢。

　　國內(nèi)石化企業(yè)應(yīng)積極參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)

　　如前所述，丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)在物流配套、市場分析、風(fēng)險管控體系、業(yè)務(wù)執(zhí)行水平和貿(mào)易慣例研究上都有較高要求，國內(nèi)石化企業(yè)不能盲目涉足該業(yè)務(wù)，要從軟、硬兩個方面做好充分準(zhǔn)備。

　　從硬件配套來說，要做好全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。丙烷丁烷國際業(yè)務(wù)的生態(tài)圈是按照擁有資源、VLGC船只數(shù)量、碼頭、岸罐資源， 以及下游分銷渠道或配套裝置來劃分產(chǎn)業(yè)鏈層次，該業(yè)務(wù)有強(qiáng)者恒強(qiáng)的競爭態(tài)勢。市場上大多數(shù)經(jīng)營丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的企業(yè)為了增強(qiáng)競爭力，都逐漸從純貿(mào)易商轉(zhuǎn)化為船只或儲罐的擁有者并向縱深拓展業(yè)務(wù)，成為復(fù)合型經(jīng)營公司。此外，資源要穩(wěn)定和多元化，要通過投資、合資和長約建立穩(wěn)定的資源基礎(chǔ)。同時，國內(nèi)丙烷丁烷目前以采購中東資源為主，但未來中東出口資源逐步減少。隨著出口資源增多和設(shè)施逐步完善，美國將成為最有潛力的資源地，國內(nèi)石化企業(yè)還應(yīng)加大美國資源的獲取力度。

　　在軟實力提高上下更大力氣。首先要構(gòu)建一支有實力的國際化經(jīng)營團(tuán)隊。丙烷丁烷紙貨市場在美國，現(xiàn)貨活躍地在亞洲，只有打造一支跨洲際業(yè)務(wù)團(tuán)隊才能適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求，這同時對公司跨文化溝通和國際化經(jīng)營管理水平有較高要求。其次， 要加強(qiáng)紙貨操作、市場分析、物流和貿(mào)易人才的培養(yǎng)，國內(nèi)石化企業(yè)需要及早著手、提前準(zhǔn)備。

　　國內(nèi)石化企業(yè)參與丙烷丁烷業(yè)務(wù)要樹立合作、共贏理念。一是要在業(yè)務(wù)組織上加強(qiáng)合作。與常規(guī)化工貿(mào)易相比，丙烷丁烷業(yè)務(wù)需要適應(yīng)業(yè)務(wù)特點的運作機(jī)制和快速決策體系，日本商社大多成立合資公司來獨立運作丙烷丁烷業(yè)務(wù)，運作較為專業(yè)，市場地位也有所提升。而國內(nèi)石化企業(yè)進(jìn)口丙烷丁烷業(yè)務(wù)都是獨立運作、各自為戰(zhàn)，削弱了整體的議價能力，可以仿效日本商社加強(qiáng)業(yè)務(wù)的橫向溝通和縱向整合。二是要利用行業(yè)協(xié)會反映行業(yè)中發(fā)展的問題，獲得國家的支持。印度、日本和韓國丙烷丁烷資源獲取是放在國家戰(zhàn)略儲備高度上予以政策支持，進(jìn)口商可按照產(chǎn)地價格體系轉(zhuǎn)售給終端用戶，部分國家還給予政府補(bǔ)貼。國內(nèi)石化企業(yè)也要聯(lián)合通過行業(yè)組織爭取國家在貿(mào)易政策和市場運作方面的支持，促進(jìn)丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)良性發(fā)展。三是中國石化企業(yè)行業(yè)要積極參與丙烷丁烷國際貿(mào)易規(guī)則制定和修訂工作，加入符合中國客戶交易習(xí)慣的貿(mào)易規(guī)則，勇敢地發(fā)出中國聲音。

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