行業(yè)研究：鋼鐵市場下游影響因素研究解析

　9月26日，北京蘭格百子灣鋼材一條街上行人寥寥，由于近日鋼價“跌跌不休”，一些無所事事的商家干脆湊在一起打起了麻將。
　　
　　中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月以來國內(nèi)鋼市持續(xù)走弱，北京市場上三級螺紋鋼從3570元/噸下降到3400元/噸，降幅近5%，被業(yè)內(nèi)寄予厚望的“金九”旺季全面落空。
　　
　　在中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善的情況下，鋼市卻獨(dú)自疲軟引起了很多人的不解。北京蘭格信息咨詢有限責(zé)任公司研究中心主任王國清告訴《華夏時報》記者，其原因在于鋼鐵行業(yè)7、8月份把積極因素提前透支了。鋼價在6月下旬已經(jīng)見底，7、8月份持續(xù)回升，8月中旬到達(dá)階段性高點(diǎn)后開始回調(diào)。不過，她認(rèn)為鋼價接下來仍會溫和回升。
　　
　　旺季不旺
　　
　　9月26日，走訪北京蘭格百子灣鋼材市場看到，一層大廳內(nèi)很多格子間已是人去屋空。據(jù)記者粗略統(tǒng)計，空置地格子間約有一半左右。而去年8月初記者來訪時，只有個別店鋪鎖著門，空置的幾乎沒有。
　　
　　北京信世通達(dá)鋼鐵有限公司經(jīng)理李金偉向記者表示，2011年鋼鐵生意好的時候，這里根本沒有空置的店鋪，但今年僅4月一個月就關(guān)門了五六家，這都和不斷走低的鋼價有關(guān)。
　　
　　來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，自9月份以來，各種品類的鋼材價格都有不同程度的下跌。受此影響，終端采購在“買漲不買跌”的慣性思維下采取即需即購策略，導(dǎo)致鋼市成交量明顯下降。
　　
　　根據(jù)行業(yè)規(guī)律，每年春節(jié)后的3月份和立秋后的9月份是兩個旺季，應(yīng)該是鋼廠和貿(mào)易商最為忙碌的季節(jié)。再加上今年7、8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行明顯企穩(wěn)向好，制造業(yè)經(jīng)理采購指數(shù)(PMI)、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)、工業(yè)增加值、進(jìn)出口、用電量、貨運(yùn)量等主要指標(biāo)普遍回升，種種因素都呈現(xiàn)出利好的態(tài)勢。但鋼鐵市場卻依舊疲軟不振，被業(yè)內(nèi)寄予厚望的“金九”需求旺季全面落空。
　　
　　提前透支
　　
　　為何旺季不旺？王國清告訴記者，原因在于7、8月份的鋼鐵市場行情太好，把9月的行情提前透支了。5月24日，《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》發(fā)布，城鎮(zhèn)化被列為2013年改革重點(diǎn)工作之一。7月12日，《國務(wù)院關(guān)于加快棚戶區(qū)改造工作的意見》正式發(fā)布。這些政策透露出了積極的信號，讓鋼鐵行業(yè)感覺到需求即將釋放，信心普遍回升。
　　
　　在此基礎(chǔ)上，行業(yè)內(nèi)齊心拉漲，鋼廠提高出廠價格，貿(mào)易商提高交易中計算價格，造成了鋼市7、8月份的“淡季不淡”。鋼價從7月初開始回升，到8月中旬，達(dá)到了階段性的高點(diǎn)。
　　
　　談起當(dāng)時的情形，李金偉仍然心向往之。他說，那時候每天都有上門談生意的，最好的時候一天能有5-6個。發(fā)改委網(wǎng)站也顯示，1-7月，鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤848.5億元，同比增長7.8%。其中，鋼鐵冶煉及加工業(yè)利潤318億元，增長37%。
　　
　　但是，鋼價攀升也埋下了一個隱患。到了8月，鋼價已經(jīng)處于一個尷尬的高點(diǎn)。再加上前期利好政策發(fā)布后，8月份的需求沒有達(dá)到鋼鐵行業(yè)預(yù)期那么大的放量，使得市場重新陷入悲觀之中，信心回調(diào)，價格也隨之回落。
　　
　　8月15日開始，個別品種價格開始回調(diào)。8月20日以后，鋼鐵價格全線回落。直到現(xiàn)在，仍處于小幅持續(xù)下滑的過程中。
　　
　　對此，李金偉也感受到了，“現(xiàn)在一周只有2-3個上門的，有時候一天都沒人。”唐山地區(qū)的生產(chǎn)情況也顯示，部分軋材廠已經(jīng)小批量停產(chǎn)檢修，借機(jī)降低近期的風(fēng)險。
　　
　　回落空間有限
　　
　　鋼鐵的下游，最主要就是房地產(chǎn)。由于限購影響，2011年-2012年房地產(chǎn)企業(yè)拿地積極性明顯下降，2012年的土地供給甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。沒有充足的土地，再加上拿地后必要的準(zhǔn)備周期，2013年房地產(chǎn)開工量的減少也就在預(yù)期之中了。
　　
　　不利因素還有庫存。由于7、8月份鋼廠預(yù)期良好，產(chǎn)能釋放較多。9月上旬，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.25萬噸，旬環(huán)比上漲1.29%；庫存量則達(dá)到1259.5萬噸，環(huán)比漲幅1.16%，庫存壓力陡增。
　　
　　不過，在王國清看來，此次鋼價回落的空間有限。主要原因是成本支撐，今年鐵礦石的平均價格已達(dá)136美元/噸，創(chuàng)下歷史第二新高，如此高的成本讓鋼價回落的空間很小，這從9月份鋼價下滑幅度不大就能看出來。
　　
　　王國清說，鋼鐵企業(yè)有兩個成本線。目前，鋼價已經(jīng)跌破完全制造成本線，但還未達(dá)到邊際成本線。在這一區(qū)間內(nèi)，企業(yè)考慮到工人就業(yè)、固定資產(chǎn)折舊等因素，仍會繼續(xù)開工。
　　
　　此外，近期刮起的“環(huán)保風(fēng)暴”從長遠(yuǎn)來看，對鋼鐵行業(yè)也是好消息。9月12日，國務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動計劃》，河北省也隨之公布《河北省大氣污染防治行動計劃實施方案》，宣布未來5年內(nèi)把鋼鐵產(chǎn)能削減6000萬噸。這樣有助于削減產(chǎn)能，改變目前產(chǎn)能過剩的狀況。
　　
　　目前的鋼價相比6月的底部已經(jīng)上了一個臺階，她的判斷是下半年基本會溫和回升，6月份應(yīng)該就是全年的底部了。（中國行業(yè)研究網(wǎng)）