氟化工景氣回升趨勢尚待確立

今年9月，制冷劑R22(HCFC-22)的一波價(jià)格上漲行情引發(fā)多方關(guān)注，“氟化工行業(yè)是否已至拐點(diǎn)、何時(shí)又能景氣回升”也因此成為市場迫切想獲知答案的一個(gè)問題。

經(jīng)了解，大智慧通訊社發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為目前氟化工行業(yè)已至底部，但何時(shí)能走出低谷(景氣回升)則還不甚明朗，多數(shù)人認(rèn)為明年行業(yè)仍難有大驚喜，但到2015年含氫氯氟烴(HCFCs)開始真正淘汰的時(shí)候，預(yù)計(jì)R22乃至整個(gè)氟化工行業(yè)才會(huì)有較好表現(xiàn)。

生意社數(shù)據(jù)顯示，今年9月初開始，R22價(jià)格開始上行，其中在9月9日-9月25日期間，上漲了約867元/噸，或9.6%。R22目前價(jià)格持穩(wěn)，約為9,940元/噸。

**業(yè)內(nèi)共識1：氟化工行業(yè)已至底部**

據(jù)了解，無論是企業(yè)，還是業(yè)內(nèi)分析師，“目前氟化工行業(yè)已到底部”是他們一致的看法。

早在今年8月中旬，三愛富(600636.SH)相關(guān)人士便告訴大智慧通訊社，氟化工行業(yè)已落到低谷，“不應(yīng)該再差了”，但何時(shí)能回暖則還很難說。

當(dāng)時(shí)，該業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，鑒于目前氟化工行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，預(yù)計(jì)低谷期將延長，“原來大概3-5年為一輪景氣周期，但現(xiàn)在可能不止這么點(diǎn)時(shí)間”。

而日前，另一家氟化工生產(chǎn)企業(yè)在接受本社調(diào)研時(shí)同樣表示，氟化工行業(yè)目前已至底部。

卓創(chuàng)資訊制冷劑分析師張瑩瑩對此表示認(rèn)同，并且認(rèn)為，氟化工行業(yè)落到低谷的一個(gè)標(biāo)志便是，產(chǎn)品如R22價(jià)格已低位徘徊很長一段時(shí)間，并且，價(jià)格上下波動(dòng)的空間比前幾年都收窄了。

一位不愿意透露姓名的私募投資經(jīng)理對大智慧通訊社表示，氟化工行業(yè)在經(jīng)歷過2010、2011年的景氣高點(diǎn)后，之后必然會(huì)進(jìn)入一個(gè)較長的調(diào)整階段。

“現(xiàn)在很多行業(yè)都是如此，一漲就把三年的行情都漲完了，”他說，”但如果確定行業(yè)已到底部，那么一有風(fēng)吹草動(dòng)就需要密切關(guān)注?！?/P>

“對于文靜的投資者來說，他可能要到景氣回升的趨勢確立后才選擇進(jìn)入，但激進(jìn)的投資者可能就不等趨勢出來，在行業(yè)已到底部的時(shí)候就選擇埋伏進(jìn)去?！痹撍侥纪顿Y經(jīng)理表示。

**業(yè)內(nèi)共識2：2015年或?qū)⑹恰D(zhuǎn)折年’**

生意社化工分社制冷劑分析師高子齋認(rèn)為，看R22價(jià)格主要還是要看原材料價(jià)格和市場供應(yīng)，而就需求來說，無論是國內(nèi)還是國內(nèi)，現(xiàn)階段都處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)，因此對價(jià)格的影響有限。

“原材料價(jià)格上漲，那么下游產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)跟漲；而市場供應(yīng)哪怕只是減少10%，仍然會(huì)對市場產(chǎn)生影響，這個(gè)影響甚至可以是一個(gè)心理的影響?！备咦育S說。

高子齋同時(shí)表示，由于含氫氯氟烴(HCFCs)控制要到2015年才會(huì)進(jìn)入真正的淘汰階段，因此預(yù)計(jì)那時(shí)候的氟化工行業(yè)形勢才會(huì)比較喜人。

“HCFCs配額生產(chǎn)可以縮減R22市場供應(yīng)，但今年和明年都只是凍結(jié)HCFCs的生產(chǎn)和消費(fèi)，并未進(jìn)入真正的淘汰，目前R22供應(yīng)過剩仍比較嚴(yán)重，過剩比例或達(dá)20%左右，行業(yè)開工率也還不夠高，只有75%左右，要達(dá)到80%~90%的水平才是比較樂觀的?！彼忉尩馈?/P>

張瑩瑩同樣認(rèn)為，R22行情要起來的話還要等HCFCs削減真正開始以后。她給出的另外一個(gè)理由便是，R22生產(chǎn)減少的同時(shí)需求也在減少。

“HCFCs控制不僅面對生產(chǎn)企業(yè)，同樣也面對下游消費(fèi)行業(yè)。現(xiàn)在制冷劑下游的空調(diào)廠家都在用R410a，所以R22配額都用不完，并沒想象中的那么緊張。”張瑩瑩說。

“預(yù)計(jì)明年R22配額仍然夠用，市場供應(yīng)仍然充足，因此，預(yù)計(jì)只有當(dāng)2015年HCFC開始真正削減時(shí)，R22價(jià)格才會(huì)有比較大的反應(yīng)。”她說。

為履行中國政府對《蒙特利爾議定書》做出的逐步淘汰HCFCs生產(chǎn)和消費(fèi)的承諾，國內(nèi)相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行HCFCs配額生產(chǎn)。HCFCs淘汰主要圍繞R22，R141b及R142b這三種產(chǎn)品展開。

根據(jù)《蒙特利爾議定書》第19次締約方大會(huì)第6號決議的要求，我國需在2013年將含氫氯氟烴的生產(chǎn)和消費(fèi)凍結(jié)在2009至2010年的平均水平，2015年淘汰凍結(jié)水平的10%，2020年淘汰35%，2025年淘汰67.5%，到2030年淘汰所有制造業(yè)HCFC的生產(chǎn)與消費(fèi)。

**明年R22或復(fù)制今年行情，成本對價(jià)格有支撐**

雖然R22預(yù)計(jì)要到HCFCs真正開始淘汰后才會(huì)有比較明確和可喜的行情，但明年，特別是明年下半年的行情仍有可能存在較大的變化。

國內(nèi)一行業(yè)龍頭企業(yè)相關(guān)人士曾于日前對大智慧通訊社表示，2015年含氫氯氟烴的生產(chǎn)和消費(fèi)要真正進(jìn)入淘汰，R22供應(yīng)量進(jìn)一步減少，但市場可能在2014年下半年就提前開始囤貨，推漲R22價(jià)格。

張瑩瑩同樣認(rèn)為明年R22可能會(huì)出現(xiàn)和今年一樣的行情，即在下半年有一波上漲，“但波動(dòng)幅度不會(huì)很大”。

對于明年的R22行情，一位長期跟蹤氟化工行業(yè)的券商研究員表示不確定因素還有很多，但成本會(huì)對價(jià)格有所支撐，目前R22上游螢石、甲醇價(jià)格都在上漲。

“明年R22不會(huì)太差，但也不會(huì)很好，原料成本的確會(huì)支撐其價(jià)格，但預(yù)計(jì)也就是在目前的價(jià)格水平上浮動(dòng)，很難漲過10,500元/噸，除非企業(yè)到8、9月行情較淡的時(shí)候再次進(jìn)行炒作。”高子齋說。

據(jù)其稱，下周生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⑾抡{(diào)R22價(jià)格。

“企業(yè)前段時(shí)間就想下調(diào)價(jià)格，但又想看看本月6-8號在南京舉行的制冷展的情況，然后再?zèng)Q定下一步的價(jià)格政策?！彼f。

從事R22貿(mào)易的衢州市金星佳業(yè)化工公司(下稱“金星佳業(yè)”)的銷售人員同樣覺得明年R22行情不會(huì)太好。據(jù)其稱，目前R22出廠價(jià)在9,800元~9,900元/噸左右，而金星佳業(yè)R22出貨價(jià)在10,200元~10,300元/噸左右。

上海颯亞貿(mào)易有限公司的陸先生告訴大智慧通訊社，從整體來看，今年R22的價(jià)格波動(dòng)并不算大，目前公司R22出貨價(jià)在11,000元/噸左右。

他并表示，國內(nèi)R22市場需求量一直都可以，但今年較往年有所減少，與此同時(shí)，由于國外在逐步淘汰R22，今年R22出口到國際市場的量也不大，以后亦會(huì)逐步減少。

但陸先生同時(shí)又強(qiáng)調(diào)了市場供應(yīng)對R22價(jià)格的影響，“如果好幾家企業(yè)的生產(chǎn)量都減少了，那么R22價(jià)格肯定會(huì)起來，以往都是這樣的情況”。

浙江永和制冷股份公司(下稱“永和制冷”)負(fù)責(zé)銷售的王經(jīng)理對大智慧通訊社表示，經(jīng)銷商11,000元/噸的出貨價(jià)還是比較高的，但這樣的出貨價(jià)并不具普遍性，而是取決于經(jīng)銷商自己的能力。就永和制冷而言，公司今年的R22銷售量是增加的，意味著需求并不缺，但由于產(chǎn)品價(jià)格的下跌，銷售額卻是下降的。

“對于明年的行情，我還是比較看好的?！蓖踅?jīng)理說。

**最悲觀派：明年市場行情會(huì)更差，氟化工行業(yè)難再現(xiàn)2011年盛況**

在所有受訪業(yè)內(nèi)人士中，對未來最為“悲觀”的便是來自另一家大型氟化工企業(yè)的營銷事業(yè)部主任。其周四(7日)對本社表示，不同于其他人“明年R22行情會(huì)比今年好”，或“明年R22行情至少不會(huì)太差”的觀點(diǎn)，他認(rèn)為明年的R22乃至整個(gè)制冷劑市場的行情都會(huì)比今年更差。

“在2015年之前，R22的市場供應(yīng)都是穩(wěn)定的，并不是逐年減少的，根據(jù)配額數(shù)，R22市場供應(yīng)會(huì)穩(wěn)定在每年30萬噸左右，但需求卻是在逐步減少的。”他說，“市場必須認(rèn)識到，R22是一個(gè)淘汰的產(chǎn)品，所以它的需求也必然是要被淘汰的?！?/P>

“現(xiàn)在下游空調(diào)廠家都在進(jìn)行替代，使用新型制冷劑R410a，發(fā)泡劑廠家也在尋求使用其他替代產(chǎn)品，R22需求在減少。明年的R22行情如果不比今年差，那充其量也就和今年差不多?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

他并表示，今年R22價(jià)格有過幾波上漲，但維持時(shí)間都不長，價(jià)格上漲有一定的炒作因素，“價(jià)格上漲難以持續(xù)歸根結(jié)底還是因?yàn)槭袌鰶]信心”。

對于其他制冷劑的市場情況，他則表示，R22需求被淘汰后，其他制冷劑如R410a的需求會(huì)上來，但R410a的產(chǎn)能又太大了，因此還是好不到哪里去。

據(jù)張瑩瑩稱，近期R410a需求的確在逐步增加，但由于空調(diào)廠家的壓價(jià)，價(jià)格仍然難以上行。

“R410a由R125和R32混配而成，現(xiàn)在R125和R32價(jià)格都比較低，同時(shí)新增產(chǎn)能也都釋放出來了，生產(chǎn)廠家競爭壓力大，并不敢提價(jià)?！彼f，“但價(jià)格不跌也算不錯(cuò)了?！?/P>

“R410a和車用制冷劑R134a都是產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，所以價(jià)格一直在低位徘徊。”高子齋表示。

上述不愿意具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年的制冷劑市場會(huì)比較理性，企業(yè)間的競爭也會(huì)從惡性競爭向理性競爭過渡。

“我也不是特別悲觀，現(xiàn)在經(jīng)銷商的出貨價(jià)都可以，應(yīng)該說，R22目前價(jià)格雖不高，但利潤率仍是可以的。在2010、2011年以前，其利潤率也就是在目前這樣一個(gè)水平，所以說現(xiàn)在的水平是正常的，而2010、2011年時(shí)候的行情是不正常的?，F(xiàn)在市場都很懷念2010、2011年那個(gè)時(shí)候的氟化工行情，但估計(jì)以后行業(yè)很難再有當(dāng)時(shí)的盛況了，這才是我‘悲觀’的地方?！彼f。